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停牌逾3個月 8家品牌房企物企遭恒生指數(shù)剔除

劉偉   2022-07-12 17:13:13   來源:中國房地產(chǎn)網(wǎng)

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??有著“港股風(fēng)向標(biāo)”之稱的恒生指數(shù)的一舉一動,備受投資者關(guān)注。

??7月11日,中國恒大(03333.HK)、融創(chuàng)中國(01918.HK)、世茂集團(00813.HK)、佳兆業(yè)集團(01638.HK)、中國奧園(03883.HK)5只地產(chǎn)股,及恒大物業(yè)(06666.HK)、奧園健康(03662.HK)、彩生活(01778.HK)3只物業(yè)股被正式剔除出恒生綜合指數(shù)。

??上述企業(yè)被剔除恒生指數(shù)顯然是受連續(xù)數(shù)月的股票停牌影響。恒生指數(shù)公司表示,按照恒指編算規(guī)則,證券連續(xù)停牌超過3個月則不符合恒生系列指數(shù)候選資格。

??同日,深交所公告稱,因恒生綜合大型股指數(shù)、中型股指數(shù)、小型股指數(shù)實施成份股調(diào)整,中國奧園、融創(chuàng)中國、中國恒大、世茂集團、恒大物業(yè)、佳兆業(yè)集團共6家房企被調(diào)出港股通標(biāo)的證券名單。這也意味著,內(nèi)地投資者不能再通過港股通購買上述股票。

??很長一段時間里,在港交所上市的房企都將該交易所視為重要的股權(quán)融資渠道。如融創(chuàng)中國曾在去年底和今年初前后跨度兩個月的時間里,先后兩次配股,融資超110億港元。

??有市場觀點稱,經(jīng)過此次調(diào)整后,上述房企的股票或?qū)⒌鐾顿Y者的視線,其在交易所上市的融資功能也將減弱。

??上述房企停牌皆是由“未按時提交年報”直接導(dǎo)致的。記者聯(lián)系了上述數(shù)家房企了解發(fā)布年報時間,有的稱:“剛更換審計,還需要一段時間”;有接近上述一家房企的人士表示,“可能得等到戰(zhàn)投落地后才能發(fā)布年報”。

??也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這種情況不必過度解讀。這只指數(shù)每年會定期在6月和12月進行調(diào)整。一來這種剔除并非永久性的,單個企業(yè)數(shù)次進出指數(shù)榜單是常見的事情;二來,這些如果企業(yè)復(fù)牌,再次入選的機率也高于一般企業(yè)。

??資金關(guān)注度將減少

??恒生指數(shù)一直是香港股票市場“晴雨預(yù)報”。

??公開資料顯示,恒生指數(shù)由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制,是香港最早的股票市場指數(shù)之一。目前,恒生指數(shù)成份股主要涉及金融、科技、消費、地產(chǎn)、醫(yī)療、能源等十余個行業(yè)。恒生指數(shù)成份股總市值一度占港交所市場資本額總和的90%左右,房地產(chǎn)是其重要分類之一。

??此前的6月30日,香港恒生指數(shù)有限公司發(fā)布最新指數(shù)調(diào)整公告稱,由于世茂集團、佳兆業(yè)集團、彩生活、融創(chuàng)中國、火巖控股、中國恒大、中國奧園、奧園健康和恒大物業(yè)股份持續(xù)停牌,其成分股將于2022年7月8日收市后以系統(tǒng)最低價格(即0.0001元)從恒生系列指數(shù)剔除,自7月11日起生效。

??同日,恒生指數(shù)公司發(fā)布通告,恒生中國企業(yè)指數(shù)剔除融創(chuàng)中國,加入嗶哩嗶哩。受此影響,基金公司也將部分相關(guān)公司估值大幅下調(diào)。

??7月8日盤后,華夏基金發(fā)布公告稱,自7月8日起,華夏恒生中國內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF持有的“世茂集團”按照1.34港元進行估值,對華夏恒生中國企業(yè)ETF持有的“融創(chuàng)中國”按照1.39港元進行估值。

??7月9日,南方基金公告,對旗下南方恒生中國企業(yè)ETF持有的“融創(chuàng)中國”按照1.37港元進行估值。博時基金也同時下調(diào)了“世茂集團”及“融創(chuàng)中國”兩只港股的估值,估值分別調(diào)整為1.34港元、1.39港元。世茂集團停牌前的股價為4.42港元,融創(chuàng)中國為4.58港元。

??有觀點表示,以上8家地產(chǎn)及物管公司被剔除指數(shù)后可能會面臨資金關(guān)注減少的境況,被滬深港股通調(diào)出股票池,意味著內(nèi)陸資金不再能自由買賣這些公司股票,這些曾經(jīng)風(fēng)光無兩的“明星企業(yè)”的股票可能逐漸淡出投資者的視線。

??值得注意的是,恒生根據(jù)業(yè)務(wù)類別,將市值位列首10最大并具有良好流通性的股票單獨列出以反映該業(yè)務(wù)類別的表現(xiàn),其中包括內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)。

??此次將世茂集團、融創(chuàng)中國、中國恒大以及恒大服務(wù)剔除內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)后,以九龍倉、旭輝控股、合生創(chuàng)展、融創(chuàng)服務(wù)代替加入,其它六家分別為中國海外發(fā)展、華潤置地、華潤萬象生活、龍湖集團、碧桂園及碧桂園服務(wù)。

??“只有當(dāng)下難談未來”

??憑借登陸港交所以及被納入恒生指數(shù),不少房企曾擁有寬闊的融資渠道。

??2022年1月13日,融創(chuàng)中國公告稱,擬以每股10港元配售4.52億股股份,融資45.2億港元,折合約5.80億美元。所得款項凈額中約一半將用于償還貸款,其余則用作一般運營資金。

??實際上,此次配股離融創(chuàng)上一次配股才過去兩個月。2021年11月14日,融創(chuàng)公告以15.18港元價格,融資74.16億港元(折合約9.52億美元)。

??此時融創(chuàng)中國已經(jīng)通過出售貝殼股票等多種方式回收資金,但流動性危機已經(jīng)勢不可擋,

??這家企業(yè)也難以避免成為出險房企的一員。

??后來的行業(yè)形勢,如人們所見:由于未能如期在3月31日前發(fā)布2021年年報,中國恒大、恒大物業(yè)于今年3月21日起停牌,融創(chuàng)中國、世茂集團、佳兆業(yè)集團、中國奧園、奧園健康、彩生活均自4月1日起停牌。

??停牌近三月后,自6月中旬起,包括恒大系三家上市公司、花樣年控股(01777.HK)及彩生活、佳兆業(yè)集團等房企、物企陸續(xù)接獲聯(lián)交所的復(fù)牌指引。但截至目前,并無停牌房企復(fù)牌的消息。

??停牌期間不少房企都陷入與債權(quán)人的博弈中。

??6月27日,融創(chuàng)房地產(chǎn)集團有限公司(以下簡稱“融創(chuàng)集團”)發(fā)布關(guān)于召開該公司公司債券2022年第三次債券持有人會議的通知,這次會議討論對“PR融創(chuàng)01”(債券代碼:163376)進行第二次調(diào)整。

??7月11日,恒大地產(chǎn)公告稱,《關(guān)于調(diào)整“20恒大01”債券本息兌付安排的議案》(展期)未獲得債券持有人會議表決通過。根據(jù)公告,僅有9.4%的債權(quán)人表示同意(或延期),其余90.6%的債權(quán)人均表示了反對。

??進入2022年下半年,隨著市場銷售數(shù)據(jù)在6月份環(huán)比回升,不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為行業(yè)形勢已經(jīng)在短期內(nèi)觸底。不過,房企面臨償債的當(dāng)務(wù)之急,與市場回暖之間的時間差,使得存在流動性危機房企的情況難言樂觀。

??“當(dāng)下,房企只能盡力而為。盡可能與金融機構(gòu)等債權(quán)人爭取時間,以時間換空間。解決好當(dāng)下的問題,才可能有未來。換句話說,現(xiàn)在的出險房企只有當(dāng)下,難談未來。在生存問題還沒解決之前,房企也很難對未來做針對性的準(zhǔn)備?!币晃怀鲭U房企副總裁在受訪時告訴記者。

??北京市眾明律師事務(wù)所兼職律師、高級經(jīng)濟師宋庭敏認(rèn)為,“目前,房企首先要確保交樓,嚴(yán)防爛尾;其次,要謹(jǐn)慎拿地;再次,過去,部分房企急于快速周轉(zhuǎn),‘蘿卜快了不洗泥’問題較多,因此,要重視品質(zhì),讓渡價值。根據(jù)當(dāng)前的形勢,房企應(yīng)當(dāng)沉下心來做‘加減法’,梳理更合適的發(fā)展路徑?!?/p>

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