??一起涉案金額高達(dá)50億元的理財(cái)產(chǎn)品暴雷引起廣泛關(guān)注，主角正是深圳喬氏控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“喬氏公司”）。這家曾在金融領(lǐng)域“風(fēng)光無(wú)限”的企業(yè)，如今被揭開(kāi)了其龐氏騙局的真面目。

??憑借幾張精美的PPT和花錢買來(lái)的3A證書(shū)，喬氏公司在短短幾年時(shí)間里通過(guò)設(shè)立“非標(biāo)金融”類產(chǎn)品斂財(cái)40億余元，受害人2萬(wàn)余名，大多是中老年人。

??過(guò)去幾年金融市場(chǎng)活躍，喬氏公司打著高回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)的旗號(hào)，用虛假標(biāo)的和夸大宣傳，推出了一系列高收益的房地產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品。

??喬氏公司通過(guò)保險(xiǎn)推銷員和銀行職員渠道招攬投資者，其采用“借新還舊”資金池模式，支付前序投資人利息和銷售人員的工資提成。

??知情人告訴記者，喬氏公司只有一小部分錢投到了項(xiàng)目中，大部分資金用于借新還舊和公司包裝，具體資金去向尚需查證。

??在東窗事發(fā)后，喬氏公司便頻繁進(jìn)行“空殼騰挪”，注冊(cè)新公司再次行騙，出現(xiàn)問(wèn)題便注銷空殼公司逃避監(jiān)管。喬氏公司下屬的山東齊融財(cái)務(wù)咨詢有限公司在全國(guó)的154家分支機(jī)構(gòu)集中注銷。出現(xiàn)逾期后，喬氏出臺(tái)的退出方案遲遲不能兌現(xiàn)，后找第三方銷債機(jī)構(gòu)也無(wú)果。停止兌付后，喬氏公司試圖讓投資者購(gòu)買高額車位和公寓化債，但其真實(shí)性卻令人懷疑。

??記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，喬氏公司聲稱收購(gòu)和入股的大量底層資產(chǎn)被證實(shí)捏造、虛構(gòu)，所募集的大部分資金去向不明。投資者發(fā)現(xiàn)無(wú)法兌付后，艱難維權(quán)四處奔走無(wú)果。

??2024年7月，全國(guó)多地的公安經(jīng)偵部門(mén)就喬氏公司涉嫌非法集資進(jìn)行了正式立案。截至目前，喬氏集團(tuán)下屬多家分公司的負(fù)責(zé)人和業(yè)務(wù)骨干被當(dāng)?shù)鼐叫淌戮辛?，甚至部分人員已被檢察院批準(zhǔn)逮捕。這場(chǎng)金融風(fēng)暴中，投資者陷入困境，未來(lái)走向撲朔迷離，記者就此展開(kāi)調(diào)查。

??誘人陷阱 投資者入局

??據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，喬氏公司相關(guān)的“非標(biāo)金融”類產(chǎn)品共計(jì)50余只，存量規(guī)模達(dá)百億元，主要涉及3個(gè)發(fā)行主體，分別為喬氏公司、深圳厚木財(cái)富管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“厚木公司”）、山東齊融財(cái)務(wù)咨詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱“齊融財(cái)務(wù)”）及其分公司。

??喬氏公司通過(guò)齊融財(cái)務(wù)和厚木財(cái)富等渠道進(jìn)行融資活動(dòng)，通過(guò)山東喬氏置業(yè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“喬氏置業(yè)”）、山東崇明島房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“崇明島房產(chǎn)”）和普樂(lè)藏置業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“普樂(lè)藏”）從事房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和經(jīng)紀(jì)等相關(guān)業(yè)務(wù)。

??記者注意到，這些公司有一個(gè)普遍特征，即注冊(cè)資本金很高，實(shí)繳額很少。以喬氏公司為例，注冊(cè)資本高達(dá)6億元，但在天眼查顯示，其實(shí)繳金額只有4萬(wàn)元。

??各地業(yè)務(wù)員反映，喬氏公司先是通過(guò)虛假標(biāo)的和夸大宣傳，向投資者推銷產(chǎn)品。在宣傳中，喬氏公司著重強(qiáng)調(diào)與多家知名開(kāi)發(fā)商的緊密合作關(guān)系，聲稱這些合作項(xiàng)目的投資標(biāo)的安全性極高，回報(bào)豐厚誘人，給投資者營(yíng)造出一種穩(wěn)賺不賠的錯(cuò)覺(jué)。

??為了讓騙術(shù)更加真實(shí)，喬氏公司聲稱公司由莆田市國(guó)資委國(guó)資控股，還偽造多項(xiàng)信用證書(shū)，聲稱被中國(guó)人民銀行等多家機(jī)構(gòu)頒發(fā)3A認(rèn)證資質(zhì)。但業(yè)內(nèi)人士表示，這些證書(shū)只要花錢就可以辦理。

??喬氏公司所售的產(chǎn)品以推銷喬氏控股推出的“齊融 - 齊?！碑a(chǎn)品等名義，向社會(huì)不特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目股權(quán)收益權(quán)，承諾預(yù)期收益。這些產(chǎn)品的起投金額為10萬(wàn)元，期限12~36月，年化收益率8%~12%。

??記者注意到，上述幾家發(fā)行人所發(fā)行的幾十只產(chǎn)品全數(shù)違規(guī)，它們都是在被監(jiān)管部門(mén)定性為非法金融的“偽金交所”進(jìn)行登記備案。而喬氏公司本身并沒(méi)有發(fā)行這類金融產(chǎn)品的資質(zhì)和相應(yīng)牌照。

??以房地產(chǎn)為例，來(lái)自山東的受害人王強(qiáng)在聽(tīng)了齊融財(cái)務(wù)的宣講后，認(rèn)購(gòu)了一款名為“融臨16號(hào)”的理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品被包裝成了“特定資產(chǎn)收益權(quán)”，標(biāo)的為云南昆明某文旅城的車位，合同承諾在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)有11%的回報(bào)。最終，王強(qiáng)以40萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)買了該理財(cái)產(chǎn)品。

??張強(qiáng)于2022年1月認(rèn)購(gòu)了一只“地產(chǎn)項(xiàng)目股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”產(chǎn)品，轉(zhuǎn)讓方為齊融財(cái)務(wù)的資產(chǎn)端成都普樂(lè)藏置業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱成都普樂(lè)藏），標(biāo)的是粵港灣綿陽(yáng)文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格60萬(wàn)元，合同約定12個(gè)月內(nèi)給予10%的回報(bào)。

??截止2022年3月31日，喬氏公司對(duì)外宣稱累計(jì)管理項(xiàng)目47個(gè)，累計(jì)管理規(guī)模超75.4億元，累計(jì)投資規(guī)模約28.3億元，管理面積超155萬(wàn)平方米。

??記者向多家被喬氏公司聲稱合作過(guò)的開(kāi)發(fā)商進(jìn)行核實(shí)，有幾家房地產(chǎn)企業(yè)的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，喬氏公司多年前曾為他們公司的一些項(xiàng)目做過(guò)包銷代理，但并未涉及合作開(kāi)發(fā)、資金入股等方式。其中一位負(fù)責(zé)人調(diào)侃道：“如果買房也算入股，那所有購(gòu)房人都是股東了。”

??除了房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)，喬氏公司聲稱要借殼港股“萬(wàn)星控股08093.hk”上市，并借此發(fā)行一款名為《萬(wàn)星控股定增的項(xiàng)目》的產(chǎn)品進(jìn)行募資，宣稱材料稱，目標(biāo)股價(jià)會(huì)翻2-3倍。然而，據(jù)知情人士透露，喬氏公司的融資并不順利，所謂的借殼上市沒(méi)幾個(gè)月便中斷了，而投資者的錢也跟著付之東流。

??一位受害者向記者表示：“當(dāng)初他們說(shuō)得那么好，各種合作項(xiàng)目聽(tīng)起來(lái)都特別靠譜，還有高回報(bào)，我們就心動(dòng)了。誰(shuí)能想到這全是假的?。　?/p>

??為了增加可信度，喬氏公司還會(huì)組織投資者實(shí)地考察項(xiàng)目。他們會(huì)選擇一些正在建設(shè)的工地，聲稱這就是他們的合作項(xiàng)目。在考察現(xiàn)場(chǎng)，喬氏公司會(huì)安排一些“工作人員”穿著工裝，戴著安全帽，忙碌地走來(lái)走去，給投資者一種項(xiàng)目正在火熱銷售的假象。

??喬氏公司成立于2015年，成立初期，喬氏公司主要從事一些房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。然而，從2018年開(kāi)始，喬氏公司似乎找到了“快速發(fā)展”的途徑，打著金融創(chuàng)新的旗號(hào)，不斷推出各種所謂的高收益投資產(chǎn)品，吸引了大量投資者的關(guān)注。在短短幾年時(shí)間里，喬氏公司迅速擴(kuò)張，分支機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)。但這看似繁榮的背后，卻是一個(gè)巨大的龐氏騙局。

??內(nèi)部危機(jī)欺詐之網(wǎng)

??那么，喬氏公司通過(guò)眾多空殼公司募集了如此龐大的資金，所投向的底層資產(chǎn)虛實(shí)又如何？

??記者梳理后發(fā)現(xiàn)，喬氏集團(tuán)主要依靠“借新還舊”的“資金池”模式運(yùn)作，用后序的資金來(lái)支付前序投資人的利息、銷售人員提成和底層資產(chǎn)的壞賬，營(yíng)造出投資成功的假象，等。一旦新投資者數(shù)量減少，將逐步“抽干”資金池，直到借新還舊的模式無(wú)法運(yùn)轉(zhuǎn)下去。

??率先發(fā)現(xiàn)喬氏公司出現(xiàn)資金問(wèn)題的是內(nèi)部員工。

??2022年9月開(kāi)始，各地陸續(xù)有投資者發(fā)現(xiàn)自己的賬戶長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有資金入賬，此時(shí)，喬氏公司已經(jīng)無(wú)法正常兌付本息。

??“我們找到公司，稱公司賬戶出現(xiàn)了問(wèn)題，回款會(huì)慢一點(diǎn)，讓我們回去等等。”投資者王強(qiáng)表示。

??張明是齊融財(cái)務(wù)山東某區(qū)域公司的負(fù)責(zé)人，他告訴記者，2023年春節(jié)長(zhǎng)假后，公司召開(kāi)內(nèi)部會(huì)議，稱因投資遇到問(wèn)題，公司賬上沒(méi)錢了，如果要給原來(lái)客戶兌付，就得“新單拉老單”，喬氏公司負(fù)責(zé)人還稱：“如果出事，大家一起完蛋。”

??隨著時(shí)間的推移，齊融的資金池壓力越來(lái)越嚴(yán)重。.

??2023年6月，越來(lái)越多的投資人來(lái)到齊融財(cái)富各地分公司及喬氏公司尋求兌付，但喬氏公司以各種理由進(jìn)行拖延。

??“剛開(kāi)始給出的理由是支付通道出現(xiàn)問(wèn)題，后說(shuō)房地產(chǎn)行情不好，資產(chǎn)無(wú)法變現(xiàn)，又說(shuō)和開(kāi)發(fā)商有官司糾紛，資金凍結(jié)了。”齊融財(cái)富珠海的投資人劉強(qiáng)告訴記者。

??2023年8月，齊融珠海分公司突然人去樓空，緊接著，投資人和員工們發(fā)現(xiàn)，公司竟然早在7月份便注銷了。

??有類似情況的不止珠海分公司一家，自2023年5月起，齊融財(cái)富位于全國(guó)多地的公司開(kāi)始陸續(xù)關(guān)門(mén)注銷。

??記者注意到，齊融財(cái)務(wù)在全國(guó)擁有154家分支機(jī)構(gòu)，于2023年4月5月集中注銷。

??針對(duì)理財(cái)產(chǎn)品逾期，喬氏公司似乎早已無(wú)心償還舊債，準(zhǔn)備好的“新殼”開(kāi)始為其帶來(lái)更多的財(cái)富。

??2023年5月9日，一家名為“海南萬(wàn)星企業(yè)管理有限公司”的企業(yè)成立，其由喬石、喬峰等喬姓人士持有。雖然海南萬(wàn)星成立才3個(gè)月，卻已開(kāi)設(shè)了17家分支機(jī)構(gòu)。

??2023年5月，一家名為“中遼(浙江)生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司”的企業(yè)成立，隨后一系列以“中遼”命名的公司在短短一年時(shí)間內(nèi)相繼成立，而公司的法定代表人曾是齊融財(cái)務(wù)的高管。

??一個(gè)平臺(tái)逾期，原班人馬再另起一個(gè)平臺(tái)繼續(xù)募資，以期望重振旗鼓。法律界人士向記者表示，喬氏公司通過(guò)頻繁注冊(cè)的公司或合伙企業(yè)開(kāi)展詐騙活動(dòng)，東窗事發(fā)后注銷涉事公司/合伙企業(yè)，并注冊(cè)新的公司/合伙企業(yè)再以同樣的方式繼續(xù)詐騙，性質(zhì)極其惡劣。

??明知逾期且涉及多個(gè)官司，卻頻繁注冊(cè)新的空殼公司，喬氏公司試圖通過(guò)“空殼騰挪”來(lái)逃避法律責(zé)任，投資者往往在不知情的情況下，被卷入新的騙局。

??上海蘭迪律師事務(wù)所合伙人王平律師認(rèn)為，山東喬氏置業(yè)集團(tuán)有限公司不具有相關(guān)金融牌照資質(zhì)，但通過(guò)與不特定多數(shù)社會(huì)人士簽署《特定資產(chǎn)合同權(quán)益轉(zhuǎn)讓與回購(gòu)合同》的形式籌集資金，并聲稱籌集資金用于房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)。且業(yè)務(wù)涉及人數(shù)眾多，范圍廣。如果房地產(chǎn)項(xiàng)目真實(shí)存在，喬氏集團(tuán)因擾亂金融秩序，則可能構(gòu)成非法吸收公眾存款罪；如果房地產(chǎn)項(xiàng)目系虛構(gòu)，資金被喬氏集團(tuán)揮霍，則可能構(gòu)成集資詐騙罪。

??困局難解多方角力

??喬氏公司停止資金兌付后，曾引入第三方銷債機(jī)構(gòu)“問(wèn)那”（北京主體名稱為北京問(wèn)那咨詢服務(wù)有限公司），用滯銷的房產(chǎn)和車位、以及分期付款等方式來(lái)消債。

??投資者表示，這些用來(lái)銷債的房產(chǎn)和車位，存在產(chǎn)權(quán)不明晰，位置偏僻等情況，同時(shí)，投資人還要額外花錢購(gòu)買。以青島某車位為例，該車位的市場(chǎng)價(jià)在6萬(wàn)元左右，但問(wèn)那卻要以15萬(wàn)元的價(jià)格出售給投資人，高出的價(jià)格需要投資人額外掏錢，換言之，不是零元銷債，而是以高于市場(chǎng)價(jià)1倍的價(jià)格來(lái)進(jìn)行置換。

??自2023年6月出現(xiàn)逾期之后，喬氏/齊融曾出臺(tái)過(guò)退出方案，包括2~5年期的退出方案，并由滄州得能制藥有限公司擔(dān)保。其中2年/3年期是2年/3年后連本帶利一次性返款。

??投資者提供的一份兌付方案顯示，5年期是第一第二年每個(gè)月返款1%，年度返款12%，第三第四年每個(gè)月返款2%，年度返款24%，剩余的28%分散在第五年的每個(gè)月付清。

??但是，僅有部分投資者收到首月的1%之后，就再也沒(méi)有回款。

??今年4月，投資人發(fā)現(xiàn)原先問(wèn)那公司提供的網(wǎng)站鏈接已無(wú)法登錄，聯(lián)系公司無(wú)果后，投資人開(kāi)始向公安機(jī)關(guān)報(bào)案?！皬?月份開(kāi)始維權(quán)，找公安局，讓我們找山東濟(jì)南立案，之后便沒(méi)有了下文?！?/p>

??但維權(quán)過(guò)程并不順利，劉強(qiáng)告訴記者，他們?cè)螨R融財(cái)務(wù)珠海分公司的屬地公安局進(jìn)行報(bào)案，但屬地警方以不符合“三統(tǒng)兩分”規(guī)定為由未予立案。

??“警方告訴我們，喬氏集團(tuán)的資金池在濟(jì)南，除了追查幾個(gè)分公司負(fù)責(zé)人的責(zé)任，對(duì)我們受害人討要欠款沒(méi)有用?！?/p>

??投資人認(rèn)為，喬氏公司在東窗事發(fā)后，依然在不同地方開(kāi)設(shè)空殼公司 “中遼”繼續(xù)集資詐騙，同時(shí)各地區(qū)原“喬氏”、“齊融”、“厚木”“萬(wàn)星”等分公司注銷、假倒閉、高層核心人員獲取資金后逃跑，以逃避返還資金。

??2023年6月，十幾名投資人向山東省濟(jì)南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)人民法院（下稱濟(jì)南開(kāi)發(fā)區(qū)法院）提起訴訟，要求喬氏公司山東分公司及喬氏置業(yè)返還相應(yīng)投資款及利息，濟(jì)南開(kāi)發(fā)區(qū)法院經(jīng)審查認(rèn)為，喬氏置業(yè)公司未經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，向社會(huì)公開(kāi)推介其“特定資產(chǎn)合同權(quán)益”，以投資項(xiàng)目的名義吸收資金，并承諾在一定期限內(nèi)還本付息，其行為涉嫌非法集資犯罪，根據(jù)《最高人民法院關(guān)于在審理經(jīng)濟(jì)糾紛案件中涉及經(jīng)濟(jì)犯罪嫌疑若干問(wèn)題的規(guī)定》第十一條規(guī)定，駁回原告的起訴。

??此后，投資人找到濟(jì)南市高新區(qū)經(jīng)偵大隊(duì)，但經(jīng)偵大隊(duì)并未受理此案。

??自2023年7月份以來(lái)，喬氏公司及其募資端齊融財(cái)務(wù)已被多地監(jiān)管機(jī)構(gòu)警示金融風(fēng)險(xiǎn)。2023年7月份，濟(jì)南官方發(fā)布《關(guān)于山東齊融財(cái)務(wù)咨詢有限公司、深圳厚木財(cái)富管理有限公司涉嫌非法集資風(fēng)險(xiǎn)的提示》。

??2024年5月起，山東省濟(jì)寧市、泰安市、聊城市、菏澤鄆城縣，以及河南省濮陽(yáng)市臺(tái)前縣、江西省樟樹(shù)市等多地公安機(jī)關(guān)密集發(fā)布通報(bào)，對(duì)喬氏控股及旗下山東齊融、厚木財(cái)富等“涉嫌非法吸收公眾存款案”進(jìn)行立案?jìng)刹椤?/p>

??2024年8月，喬氏集團(tuán)下屬多家分公司的負(fù)責(zé)人和業(yè)務(wù)骨干被當(dāng)?shù)鼐叫淌戮辛?，甚至部分人員已被檢察院批準(zhǔn)逮捕。

??這場(chǎng)多方角力的困局，何時(shí)才能迎來(lái)曙光，投資者們?cè)诘却鹑谑袌?chǎng)也在拭目以待。

??（應(yīng)受訪者要求，文中王強(qiáng)、張明、張強(qiáng)、劉強(qiáng)均為化名）