[中信建投]政策觀察期房地產市場成交上揚

  商品房市場：“國五條”政策正式落地執(zhí)行前，各地房地產市場表現(xiàn)出較大的差異，參考我們年終策略報告中測算房價壓力區(qū)域分布，發(fā)現(xiàn)在價格上漲壓力較大的地區(qū)，一二手房均放量明顯。全國商品房成交，一線城市環(huán)比上升16.67%，其中北京、上海分別上升39%和29%，二線城市整體環(huán)比下降2.34%；區(qū)域來看，房價上漲壓力最大的長三角地區(qū)成交環(huán)比上升23%。二手房市場北京環(huán)比上升47%，深圳上漲72%；其他城市在政策細則頒布之后，也都出現(xiàn)了成交井噴。庫存方面，供給在本周依然沒有得到支持，全國庫存下降趨勢依舊沒有被打破。

  政策面：伴隨著兩會的進行，一系列包括土地、銀行信貸在內，和房地產行業(yè)相關的政策的制定和落實吸引了社會各界的廣泛關注。央行行長周小川提出，目前的貨幣政策已經不再是寬松的貨幣政策，而是中性的貨幣政策，央行將繼續(xù)加大對樓市調控力度，通過結構性信貸政策控制房價。土地管理法再修征地范圍，廣東省政府本周發(fā)布城鄉(xiāng)發(fā)展“十二五”規(guī)劃，指出未來將允許農民出讓宅基地。關于“國五”條，住建部等三部門磋商國五條落實方案，售房個稅或區(qū)別征收；我們一直認為政策將伴隨許多抵扣項目，降低對百姓的生活的影響。

  土地市場：土地方面，國五之后熱度有所降低，武漢土地拍賣遇冷，6宗地塊底價成交；3月昆明共計成交28宗地，14宗地塊11日均底價成交。深圳前海土地將全部轉為商業(yè)、住宅用地上半年或將啟動土地出讓。

  公司動態(tài)信息

  上市公司：本周公司年報繼續(xù)展開：陸家嘴年報，營收34.92億，凈利10.11億，增2.65%，EPS0.54,利潤分配預案10派1.63;中華企業(yè)營收35.83億，凈利5.65億，降25%，EPS0.36;世茂股份營收67.86億，凈利潤13.66億，同比增15.43%，EPS1.17;萬通地產營收40.71億，凈利潤3.75億，增20.35%，EPS0.31。

  本周觀點：,萬科、金地等傳統(tǒng)品種，同時關注小市值的陽光城與冠城大通。