[世邦魏理仕]2018年北京房地產(chǎn)市場回顧及2019年展望

北京I寫字樓市場核心區(qū)域新增供應量占比創(chuàng)歷史新低，投資市場交易額創(chuàng)歷史峰值

??世邦魏理仕（CBRE）近日發(fā)布《2018年北京房地產(chǎn)市場回顧及2019年展望》。報告指出，北京優(yōu)質寫字樓市場、優(yōu)質零售物業(yè)市場、倉儲物流市場和投資市場，呈現(xiàn)如下特點：

??優(yōu)質寫字樓市場：

??· 2018年全年寫字樓供應量僅達年初預測的52%，核心商務區(qū)若干項目延遲交付，新增供應量占全市比重僅為10%，創(chuàng)歷史新低；

??· 四季度凈吸納量更錄得自2006年以來的首次負值，部分原因是政府加強金融監(jiān)管帶來核心商務區(qū)的減租退租；

??· 2019年，有近850,000平方米新項目計劃入市，整體空置率將會被進一步推升，租金在經(jīng)濟環(huán)境挑戰(zhàn)下承壓。

??優(yōu)質零售物業(yè)市場：

??· 北京商業(yè)市場進入存量時代，2018年僅錄得29.8萬平方米的新增商業(yè)面積，為近十年最低，并且大部分來自于房山、大興等郊區(qū)；

??· 2018年，起步于線上的品牌紛紛試水開設線下實體店。預計2019年，線上線下雙軌并行的發(fā)展模式將進一步延續(xù)。

??優(yōu)質倉儲物流市場：

??· 2018年僅有一個高標倉儲項目入市，年末空置率僅錄得0.7%，供應緊缺直接導致近五年最大租金漲幅至12.9%；

??· 以天津、河北為主的產(chǎn)業(yè)用地供應充足，基礎設施不斷完善，對北京市場的補充作用逐步受到認可，京津冀一體化發(fā)展初具條件，2019年將為倉儲物流市場發(fā)展帶來更多機遇。

??投資市場：

??· 2018年度市場交易總額達到565億，同比上升47%，創(chuàng)造歷史峰值；

??· 中資投資者繼續(xù)活躍，且更趨偏好具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項目；更多的可投優(yōu)質資產(chǎn)和對北京各板塊基本面持續(xù)看好，推動外資投資者頻頻出手，年內投資額創(chuàng)歷史新高，占總投資額22%。

??一．優(yōu)質寫字樓市場

??——核心商務區(qū)新增供應占比創(chuàng)歷史新低，非核心商務區(qū)更趨活躍

??2018年全年寫字樓供應量僅達年初預測的52%，核心商務區(qū)若干項目延遲交付，新增供應量占全市比重僅為10%，創(chuàng)歷史新低。2019年新增供應量預計可達86萬平方米，項目入市的不確定性將繼續(xù)成為市場活躍度的變量。

??2018年下半年凈吸納量出現(xiàn)拐點，占全年比重僅達35%，其中四季度凈吸納量更錄得2006年以來的首次負值，部分原因是政府加強金融監(jiān)管帶來核心商務區(qū)的減租退租。然而，來自傳統(tǒng)金融、大型TMT企業(yè)、聯(lián)合辦公、專業(yè)服務和生物醫(yī)藥的升級和擴張需求依然旺盛，將在核心商務區(qū)更多的可租面積中找到落腳點，并支撐2019年的新增需求。

??2018年北京租賃市場的去中心化繼續(xù)高歌猛進，以望京和奧體為代表的非核心商務區(qū)貢獻了全市90%以上的凈吸納量，而麗澤也迎來首批甲級寫字樓入市。在可租面積緊俏和租金優(yōu)勢縮小的制約下，望京和奧體的新租活躍度可能回落，但在租戶調整升級上仍有可為。而麗澤等新興非核心商務區(qū)也將致力于完善可達性和配套設施，為承接外溢需求發(fā)力。

??世邦魏理仕華北區(qū)董事總經(jīng)理 /華北區(qū)顧問及交易服務辦公樓部執(zhí)行董事劉煥麗指出：“2018年北京寫字樓租賃市場呈現(xiàn)高開低走的態(tài)勢，但年末市場需求出現(xiàn)的波動也給業(yè)主們調整租戶結構，提升樓宇穩(wěn)定性創(chuàng)造了契機。展望2019年，隨著多個商務區(qū)新增供應量的增加和業(yè)主的租金預期回歸理性，租戶將獲得更多升級、搬遷和整合的機會，租賃市場有望重新活躍?！?/p>

??二．優(yōu)質零售物業(yè)市場

??——2018年新增供應為近十年最低，北京商業(yè)市場進入存量時代

??2018年北京優(yōu)質零售物業(yè)僅錄得29.8萬平方米的新增商業(yè)面積，為近十年最低，并且大部分來自于房山、大興等郊區(qū)。主城區(qū)供地受政策限制，商業(yè)用地供地區(qū)域繼續(xù)外擴。未來主城區(qū)商業(yè)新亮點將集中于存量商業(yè)的改造和更新。

??2018年，來自不同領域而起步于線上的品牌紛紛試水開設線下實體店。線下實體店在滿足消費者即時消費和對實體產(chǎn)品體驗方面的優(yōu)勢是線上網(wǎng)店無法取代的，回歸線下是眾多品牌實現(xiàn)品牌升級、戰(zhàn)略轉型的重要舉措。預計在2019年，線上線下雙軌并行的發(fā)展模式將進一步延續(xù)。

??世邦魏理仕華北區(qū)顧問及交易服務商業(yè)部主管希諾表示：“北京商業(yè)市場進入存量時代，商業(yè)的運營能力變得至關重要，市場上百貨項目調整、主題街區(qū)改造活動不斷出現(xiàn)。在消費升級的形勢下，消費市場呈現(xiàn)重品質、重個性的特征。生鮮超市、跨界復合店、家居集合店、快時尚餐飲、新茶飲、潮牌和小眾設計師品牌等能夠滿足更高品質的生活方式的業(yè)態(tài)表現(xiàn)突出，成為推動消費新增長的重要動力?！?/p>

??三．優(yōu)質倉儲物流市場

??——供應緊缺導致近六年最大租金漲幅京津冀一體化發(fā)展將為市場帶來更多機遇

2018年，北京市共有9宗工業(yè)地塊成交，年末全市主要工業(yè)園區(qū)土地價格報每平米2,227元，全年同比下降2.1%。2018年僅有一個高標倉儲項目入市，年末空置率僅錄得0.7%，由于供應短缺而需求堅挺帶來市場供求極不平衡，2018年全年租金同樣本比累計漲幅達到12.9%，創(chuàng)造了六年以來的歷史新高。本季度平均租金報每月每平方米47.3元/天/平米。

??2018年全年凈吸納量為15.5萬平米，主要來源于5,000平米以上的第三方物流租戶的擴張需求。但由于租金上行過快，加之2018年下半年經(jīng)濟、金融等宏觀環(huán)境出現(xiàn)不穩(wěn)定因素，市場上出現(xiàn)少量來自零售業(yè)、消費品行業(yè)租戶的小規(guī)模退租，總體市場空置率繼上季度后持續(xù)環(huán)比上升0.1個百分點至0.7%。未來2019年上半年預計將有9-12萬平米新增面積交付，其中有個別項目在等待獲得政府審批，存在轉變用途的可能性。

??世邦魏理仕中國華北區(qū)顧問及交易服務產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)部主管李虹指出：“2018年北京市政府、規(guī)劃國土委先后三次出臺39、88、35號文，從產(chǎn)業(yè)用地、產(chǎn)業(yè)主體以及建設項目等方面對北京市的產(chǎn)業(yè)發(fā)展給予政策導向，同時北京產(chǎn)業(yè)用地供應緊縮至歷史低位。然而以天津、河北為主的產(chǎn)業(yè)用地供應充足，基礎設施不斷完善，對北京市場的補充作用逐步受到認可，京津冀一體化發(fā)展初具條件，2019年將為倉儲物流市場發(fā)展帶來更多機遇?！?br/>

??四．投資市場

??——本季度錄得9宗大宗交易，海外資本更為活躍

　　2018年第四季度，北京共錄得9筆大宗交易，交易總額達360億人民幣。外資表現(xiàn)活躍，完成其中的三筆，分別為領展收購位于通州的京通羅斯福廣場，AEW收購位于東二環(huán)的合生東方文華大廈，以及吉寶置地收購海淀的碧生源大廈；而基匯資本以105億人民幣出售三里屯的盈科中心綜合體，帶來今年單體金額最大的投資交易。

??2018年市場交易總額達到565億，同比上升47%，創(chuàng)造歷史峰值。寫字樓交易以近六成份額重新占據(jù)主導優(yōu)勢，通州、麗澤和各商務園區(qū)等次級市場繼續(xù)吸引投資者關注。中資投資者繼續(xù)活躍，且更趨偏好具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項目；更多的可投優(yōu)質資產(chǎn)和對北京各板塊基本面持續(xù)看好，推動外資投資者頻頻出手，年內投資額為122億人民幣，創(chuàng)歷史新高，占總投資額22%。

??世邦魏理仕中國華北區(qū)投資及資本市場部執(zhí)行董事紀剛指出：“隨著年末數(shù)個超大金額交易的完成，北京投資市場全年交易總額創(chuàng)造歷史紀錄。2019年市場投資選擇將更趨豐富，如過去三年地產(chǎn)基金收購的多個項目完成改造和資產(chǎn)價值提升，部分資產(chǎn)持有者的退出將為市場帶來更多優(yōu)質的可投資機會，預計北京的大宗市場交易量將穩(wěn)居高位?！?/p>