[克而瑞]詳解公積金時(shí)隔十三年“大修”之變

??上周五是國(guó)務(wù)院法制辦公室公布了《住房公積金管理?xiàng)l例(修訂送審稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)的通知，針對(duì)繳存制度不完善，城市之間資金無(wú)法融通，資金提 取、使用和保值、增值渠道偏窄，管理效率和服務(wù)水平不高等問(wèn)題進(jìn)行了修改和完善。這是住房公積金管理?xiàng)l例時(shí)隔十三年后的首次大修。

??本次《送審稿》最主要是落在三點(diǎn)，“開(kāi)源、節(jié)流、保需求“。

??“開(kāi)源“：拓寬公積金融資渠道，打通城市之間的公積金輸送通道，合并機(jī)關(guān)公積金管理中心。為公積金使用率過(guò)高城市提供更多資金支持。

??“節(jié)流“：公積金收益不再用作建設(shè)保障性住房的補(bǔ)充資金或貼息。留存公積金收益，為公積金中心融資提供融資成本。

??“保需求“：建議成立省級(jí)公積金管理中心，放寬公積金取用條件。在開(kāi)源節(jié)流的基礎(chǔ)上，可更好的促進(jìn)需求釋放，全面支持租房、建房、異地置業(yè)等一系列住房需求，助力樓市去庫(kù)存。

??具體來(lái)看，《送審稿》原文共計(jì)16頁(yè)7000多字，經(jīng)與2002年版本逐條比對(duì)，按條例順序梳理看點(diǎn)如下：

??1，或取消合并機(jī)關(guān)住房資金管理中心(第十一條，重要性：★★★★☆)

??直轄市和省、自治區(qū)人民政府所在地的市以及其他設(shè)區(qū)的市(地、州、盟)應(yīng)當(dāng)設(shè)立住房公積金管理中心，統(tǒng)一負(fù)責(zé)運(yùn)作本行政區(qū)域內(nèi)的住房公積金。住房公積金管理中心可以根據(jù)需要在縣(市)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。其他單位一律不得設(shè)立住房公積金管理中心或者分支機(jī)構(gòu)。住房公積金管理中心與其分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)行統(tǒng)一的規(guī)章制度，進(jìn)行統(tǒng)一核算。(黑體為本次新加敘述)

??在當(dāng)前的公積金管理體系中，有一類(lèi)公積金管理中心顯得格格不入：各地的機(jī)關(guān)住房資金管理中心。在這里繳納公積金會(huì)有單位補(bǔ)助，資金使用率更低、就連取用途徑也更寬。

??以江蘇省省級(jí)機(jī)關(guān)住房資金管理中心(下簡(jiǎn)稱(chēng)省機(jī)關(guān))為例，據(jù)政府網(wǎng)站披露信息，除正常繳納公積金外，還有高達(dá)繳存基數(shù)18%或20%的“補(bǔ)充公積金”，遠(yuǎn)高于民營(yíng)企業(yè)。2014年省機(jī)關(guān)歸集住房公積金41.25億元，發(fā)放公積金貸款15.4億元，占當(dāng)年歸集總額37%。而省機(jī)關(guān)所在的南京市，當(dāng)年發(fā)放個(gè)人住房貸款171.23億元，與當(dāng)年繳存額之比為71%，全市公積金提取142.75億元，占當(dāng)年繳存額的59.55%。顯然省機(jī)關(guān)的資金使用壓力更低。公積金政策方面，省機(jī)關(guān)已經(jīng)實(shí)行全面異地貸款，夫妻雙方無(wú)論在全國(guó)哪個(gè)地方辦理公積金貸款，省級(jí)機(jī)關(guān)住房公積金的繳存一方，都可以向省資金中心申請(qǐng)委托支取公積金用于逐月償還公積金貸款。而同樣對(duì)于公積金異地貸款，南京市公積金管理中心曾明確表示：目前公積金使用率已經(jīng)高達(dá)110%，暫不考慮開(kāi)展異地貸款業(yè)務(wù)。

??因此若本次《送審稿》若能通過(guò)并實(shí)際落實(shí)，那么南京市級(jí)公積金管理中心將迎來(lái)一筆“天降之財(cái)“——機(jī)關(guān)住房資金管理中心的閑置存款，可適度緩解南京資金不足的困境。同理，那些公積金捉襟見(jiàn)肘的一二線(xiàn)城市，也有了資金壓力減輕的希望。

??2，建議省級(jí)統(tǒng)籌，為異地貸款做準(zhǔn)備(第十四條，重要性：★★★★)

??有條件的省、自治區(qū)人民政府可以實(shí)行省級(jí)統(tǒng)籌管理。實(shí)行省級(jí)統(tǒng)籌管理的省、自治區(qū)人民政府應(yīng)當(dāng)設(shè)立住房公積金管理委員會(huì)和住房公積金管理中心，統(tǒng)一管理本行政區(qū)域內(nèi)的住房公積金，并在設(shè)區(qū)的市(地、州、盟)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，根據(jù)需要在縣(市)設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)。

??除少部分機(jī)關(guān)公積金管理中心外(如上文南京的省機(jī)關(guān))，目前大多數(shù)公積金貸款還是“在哪買(mǎi)、在哪貸“，譬如上周五的上海公積金異地購(gòu)房新規(guī)，也 僅僅是出具繳納證明，真的要拿到異地貸款，還得看購(gòu)房當(dāng)?shù)氐姆抗芫终?。《送審稿》建議有條件的省搞省級(jí)統(tǒng)籌，有助于在省內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)公積金異地貸款，讓省 會(huì)城市資金“反哺”三四線(xiàn)城市樓市。并且建立公積金省級(jí)統(tǒng)籌，也是為公積金全國(guó)化管理做準(zhǔn)備，為住房銀行出臺(tái)先做好區(qū)域試點(diǎn)。

??3，規(guī)定繳存基數(shù)上下限(第二十條，重要性：★★★)

??住房公積金的繳存基數(shù)不得低于職工工作地設(shè)區(qū)城市上一年度單位就業(yè)人員平均工資的60%，不得高于職工工作地設(shè)區(qū)城市上一年度單位就業(yè)人員平均工資的3倍。(十九條)職工和單位住房公積金的繳存比例均不得低于5%，不得高于12%。(2002年版本沒(méi)有上限)

??這一條更大的意義還是在與社會(huì)公平。就目前一二線(xiàn)城市的公積金基數(shù)確定和繳存比例情況來(lái)看，基本在要求范圍內(nèi)。以上海為例，2015年公積金最 低繳存基數(shù)為3628元，為2014年月均工資5451元的66.6%，職工和單位住房公積金繳存比例為各7%，最低繳存基數(shù)、繳存比例均符合送審稿要 求，但最高繳存基數(shù)為33714元，為月均工資的6倍，顯著超出上限，執(zhí)行新政后高收入群體每月繳存額將下降一半，1145元。本項(xiàng)改變會(huì)對(duì)“高購(gòu)買(mǎi)力”首置需求帶來(lái)一些負(fù)面影響，但后果不會(huì)很?chē)?yán)重，但畢竟對(duì)于月入3萬(wàn)元群體來(lái)說(shuō)，相差1000元的公積金補(bǔ)貼影響不會(huì)太大。

??4，放寬公積金提取條件(第二十六條，重要性：★★★★)

??一是允許支付自住住房租金和物業(yè)費(fèi)。二是列出了可以提取配偶公積金的四種情況：1購(gòu)買(mǎi)、建造、大修、裝修自住住房，2償還住房貸款本息，3無(wú)房職工支付自住住房租金，4職工支付自住住房物業(yè)費(fèi)。

??提取配偶資金購(gòu)買(mǎi)自住房、還房貸，可直接利好樓市銷(xiāo)售，有助于市場(chǎng)去庫(kù)存。但其他提取方式也對(duì)樓市有間接利好：不論是用于支付租金、物業(yè)費(fèi)還是裝修，都可實(shí)現(xiàn)更多的居住需求，有助于提升房產(chǎn)行業(yè)的租金回報(bào)率，從而間接利好新房市場(chǎng)。尤其是在執(zhí)行限購(gòu)的一線(xiàn)城市、或是房租壓力較大的二線(xiàn)城市，允許提取公積金支付房租、支付物業(yè)費(fèi)，有助于減輕新職工生活壓力，保證城市競(jìng)爭(zhēng)力和人口吸納能力。

??5，放開(kāi)融資渠道(第三十條第一款，重要性：★★★★★)

??住房公積金管理中心經(jīng)住房公積金管理委員會(huì)批準(zhǔn)，可以按國(guó)家有關(guān)規(guī)定申請(qǐng)發(fā)行住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券，或通過(guò)貼息等方式進(jìn)行融資，融資成本從住房公積金增值收益中列支。

??本次《送審稿》最重要的應(yīng)該就是三十條了，兩款都是重中之重。本條款允許公積金管理中心向社會(huì)融資，做大公積金貸款的資金池，有助于解決部分城市“公積金貸款申請(qǐng)難“問(wèn)題。上海、廣州、深圳等供不應(yīng)求，公積金資金使用率逼近100%的城市可從中受益。

??6，資金保值增值，打通城際資金輸送渠道(第三十條第二款，重要性：★★★★★)

??經(jīng)住房公積金管理委員會(huì)批準(zhǔn)，可以將住房公積金用于購(gòu)買(mǎi)地方政府債券、政策性金融債、住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券等高信用等級(jí)固定收益類(lèi)產(chǎn)品。

??2002版中，規(guī)定在保證住房公積金提取和貸款的前提下，經(jīng)批準(zhǔn)也可以將住房公積金用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。但本次新規(guī)的意義可不僅僅是放開(kāi)閑置資金升值的渠道，更重要的是打通了不同城市之間資金流通：允許購(gòu)買(mǎi)第一款提及的住房公積金個(gè)人住房貸款支持證券(下簡(jiǎn)稱(chēng)支持證券)。這樣一來(lái)，公積金使用率較低城市的閑置資金，即可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)支持證券流入到公積金不足的城市，實(shí)現(xiàn)了皆大歡喜的“取長(zhǎng)補(bǔ)短“，公積金使用率較低城市獲得了穩(wěn)定的資金收益回報(bào)，而公積金使用率較高城市則解決了資金不足困局題。在各地政府各自管轄資金的現(xiàn)行政策下，本條新政避開(kāi)了地域利益沖突，構(gòu)建了理想的資金輸送通道，是本次《送審稿》的最大亮點(diǎn)。但考慮到相關(guān)細(xì)化實(shí)施配套政策的推出節(jié)奏，真正落地還是不會(huì)太快。

??7，公積金收益不再用作建設(shè)保障性住房的補(bǔ)充資金或貼息(第三十一條，重要性：★★★★★)

??住房公積金管理中心應(yīng)當(dāng)將住房公積金的增值收益存入在受委托銀行開(kāi)立的住房公積金增值收益專(zhuān)戶(hù)，提取住房公積金管理中心的經(jīng)費(fèi)后，全部用于建立住房公積金風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，不得挪作他用。(原可用作建設(shè)城市廉租住房的補(bǔ)充資金)

??這一方面有利于制度公平，公積金是職工繳納的私有財(cái)產(chǎn)，其增值部分當(dāng)然也應(yīng)該屬于私人所有。但更重要的還是為公積金管理中心融資提供了資金支持。 據(jù)國(guó)家公積金中心發(fā)布數(shù)據(jù)，2014年全國(guó)公積金增值收益677.02億元，用作建設(shè)補(bǔ)充資金的款項(xiàng)高達(dá)432.15億元，而這其中，絕大部分又是用在一 線(xiàn)城市，如上海市2014年提取城市廉租住房(公共租賃住房)建設(shè)補(bǔ)充資金55.74億元，北京市34.4億元。根據(jù)三十條規(guī)定，余下的增值收益部分可用 作融資成本，將有助于地方政府募資，減輕京滬等成交較好一二線(xiàn)城市公積金資金壓力。

??本次《送審稿》還做了很多其他修改，但與行業(yè)趨勢(shì)相關(guān)性不強(qiáng)，這里不再贅述，有興趣可詳見(jiàn)附件《住房公積金管理?xiàng)l例新舊全文比對(duì)》