[克而瑞]近三月超百輪土拍數(shù)量腰斬,“秋涼”真的來(lái)了?

馬千里 邱娟2020-10-15 12:04:19

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  • 城市:全國(guó)
  • 發(fā)布時(shí)間:2020-10-15
  • 報(bào)告類型:土地交易分析
  • 發(fā)布機(jī)構(gòu):克而瑞

??受熱點(diǎn)城市調(diào)控政策收緊、供地結(jié)構(gòu)改變、“三條紅線”融資新政的多重影響,9月份土地市場(chǎng)熱度明顯下降,溢價(jià)率已經(jīng)降至二季度以來(lái)新低,與此同時(shí),8、9連續(xù)兩月超百輪競(jìng)拍的高熱地塊數(shù)量較6月均已經(jīng)腰斬,似乎“秋涼”已現(xiàn)。為了客觀評(píng)價(jià)當(dāng)前土地?zé)岫?,本文將從高熱地塊的數(shù)量變化、分布格局、價(jià)格變動(dòng)等方面進(jìn)行系統(tǒng)剖析,并結(jié)合當(dāng)前政策環(huán)境、資金環(huán)境對(duì)四季度土地市場(chǎng)做出進(jìn)一步展望。

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??市場(chǎng)熱度:溢價(jià)率降至今年4月以來(lái)新低

??超百輪競(jìng)拍地塊數(shù)量較6月腰斬

??受多城市大規(guī)模拍地的影響,雖然9月全國(guó)土地成交量明顯回升,但成交均價(jià)卻出現(xiàn)回落,在“三條紅線”嚴(yán)控下,企業(yè)拍地積極性有所回落,土地市場(chǎng)熱度明顯下調(diào)。CRIC監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,9月的溢價(jià)率環(huán)比8月下降1個(gè)百分點(diǎn),降至15.2%,并創(chuàng)下今年4月以來(lái)新低。

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??從房企競(jìng)拍熱度來(lái)看,在土地成交量大幅上升的情況下,高輪次競(jìng)拍土地?cái)?shù)量仍在持續(xù)下滑。9月份超百輪競(jìng)拍地塊僅有29幅,自6月峰值之后連續(xù)3個(gè)月下滑,較6月百輪競(jìng)拍地塊數(shù)量腰斬??傮w來(lái)看,溢價(jià)率和高競(jìng)拍輪次地塊數(shù)量變化保持一致,9月份反映土拍整體熱度的指標(biāo)均明顯下滑。

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??競(jìng)拍格局:九成超百輪地塊位于長(zhǎng)三角

??寧波、嘉興優(yōu)質(zhì)地塊 “量減質(zhì)降”

??從高競(jìng)拍地塊分布情況來(lái)看,與6、7、8月表現(xiàn)一致,經(jīng)歷過(guò)調(diào)控加碼的寧波依然占比最高,29宗超百輪競(jìng)拍地塊,寧波占6宗,占比達(dá)21%,房企競(jìng)爭(zhēng)依然較為激烈,這與寧波近期郊縣熱點(diǎn)板塊推地頻率提升有極大關(guān)聯(lián),以9月份為例,具有規(guī)劃和軌交利好的江北慈溪板塊接連多天掛地,預(yù)計(jì)10月份寧波的競(jìng)拍熱度還會(huì)延續(xù)。

       當(dāng)然除寧波之外,南通、麗水、衢州、金華、臺(tái)州、湖州、紹興和溫州等長(zhǎng)三角城市表現(xiàn)也比較突出,超百輪競(jìng)拍地塊均超2宗(含)。其中,滬蘇通高鐵利好的之下的南通表現(xiàn)尤為突出。盡管為遏制地價(jià)過(guò)快上漲,南通土拍規(guī)則作了多次調(diào)整,從“一次性報(bào)價(jià)”規(guī)則,到地價(jià)房?jī)r(jià)“雙控”并搖號(hào)競(jìng)買規(guī)則,再到“限房?jī)r(jià)、不限地價(jià)、不搖號(hào)”,以及最近的“限制馬甲”,但南通地市依然高熱不退,本月超百輪競(jìng)拍數(shù)量有5宗,數(shù)量?jī)H次于寧波。其中海門、海安樓面價(jià)均再創(chuàng)新高,最高樓面價(jià)分別升至15513元/平方米、7753元/平方米。

        此外,7、8兩月表現(xiàn)比較突出的徐州本月城東大廟板塊核心區(qū)也有1宗超百輪地塊成交,最終經(jīng)過(guò)313輪競(jìng)拍由德信以7.08億元的總價(jià)競(jìng)得,最終成交樓面價(jià)4718元/平方米,溢價(jià)率高達(dá)136%。值得注意的是,長(zhǎng)三角城市超百輪競(jìng)拍地塊合計(jì)27宗,占全國(guó)的占比達(dá)九成之多,依然是房企競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)地塊的主戰(zhàn)場(chǎng)。其余的2幅地塊分別位于成都和石家莊。

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??不僅是寧波,嘉興、臺(tái)州、金華、無(wú)錫等城市的超百輪競(jìng)拍土地均有不同程度的減少;與寧波一致,很大程度上與供地?cái)?shù)量和質(zhì)量明顯降低有關(guān)。以嘉興為例,9月份土地成交量?jī)H有24萬(wàn)平方米,涉及6宗商地和2宗宅地,2宗宅地起拍價(jià)均在7000元/平方米左右,而6月掛牌土地中高達(dá)70萬(wàn)平方米,其中涉宅地就有6宗,最高起拍單價(jià)高達(dá)1.19萬(wàn)元/平方米,由此可見(jiàn),嘉興土地的“量”和“質(zhì)”有了明顯下滑,優(yōu)質(zhì)地塊推出頻率明顯減少,在“感官”上地市降溫顯著。

??與此同時(shí),近期南通、湖州、麗水等城市優(yōu)質(zhì)地塊推出頻率明顯上升。尤其是南通,規(guī)劃利好之后的海安和海門多點(diǎn)開花,區(qū)域地價(jià)不斷被刷新。就連一向市場(chǎng)相對(duì)沉寂的石家莊等城市也都出現(xiàn)了超百輪競(jìng)拍地塊,市場(chǎng)熱度明顯上升。

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??典型地塊:高競(jìng)拍輪數(shù)地塊質(zhì)量明顯下滑

??南通、麗水郊縣地價(jià)漲勢(shì)依舊突出

??為了進(jìn)一步探究這些高熱地塊價(jià)格變動(dòng)情況,我們挑選出9月競(jìng)拍輪數(shù)TOP10地塊,將其樓板價(jià)與周邊同類地塊樓板價(jià)對(duì)比,不出意外的是:所有地塊成交之時(shí)都刷新了所在板塊的單價(jià)“天花板”。

??總的來(lái)看,高競(jìng)拍輪數(shù)地塊仍在頻頻刷新板塊最高單價(jià)紀(jì)錄,尤其是具有規(guī)劃利好的南通海安和海門新城、政策利好的寧波郊縣熱點(diǎn)板塊,本身就具有一定的需求支撐,加之近期在長(zhǎng)三角一體化加速推進(jìn)的利好之下,外溢需求又有所增加,因此又引爆了土地市場(chǎng)的一波小高潮,競(jìng)拍熱度依然維系高位,區(qū)域地價(jià)被不斷刷新,因此樓板價(jià)漲幅也比較突出。值得注意的是,部分地塊由于商業(yè)配建、區(qū)位、成交時(shí)間等因素,較周邊同類地塊價(jià)格漲勢(shì)并不突出,但地價(jià)下降的現(xiàn)象一例也不存在,高熱地塊地價(jià)整體地價(jià)呈上漲之勢(shì)。

??還有一點(diǎn)要指出的就是競(jìng)拍輪數(shù)TOP10地塊的質(zhì)量較6、7、8月也有明顯的下降,既不涉及北京、上海、杭州這樣的高地價(jià)城市,入圍的主城核心區(qū)地塊數(shù)量也明顯減少,競(jìng)拍輪數(shù)TOP10地塊中樓板價(jià)最高的竟然是麗水下轄的縉云縣的一宗宅地,樓板價(jià)也僅有1.3萬(wàn)元/平方米,高競(jìng)拍輪數(shù)地塊質(zhì)量有明顯下滑。

??具體來(lái)看,其中漲幅最大該地塊為南通市通州區(qū)劉橋鎮(zhèn)CR2020-018地塊,競(jìng)拍開始前地塊已有17輪報(bào)價(jià),可見(jiàn)競(jìng)拍火熱程度,最終地塊經(jīng)過(guò)235輪報(bào)價(jià)被上海豪爾森地產(chǎn)成功競(jìng)得,成交金額1.91億元,樓面價(jià)4500元/平方米,而周邊最近成交的地塊為去年12月底價(jià)競(jìng)得的秀水華庭南側(cè)商住地,成交樓面價(jià)2222元/平方米,相比之下,樓板價(jià)漲幅高達(dá)103%。此外,南通海安、海門還有3宗土地也入圍競(jìng)拍輪數(shù)TOP10,以海安鎮(zhèn)2020026002地塊為例,地塊位于海安城東板塊站前綜合區(qū),周邊各項(xiàng)配套比較齊全,首入海安的龍信以6.49億元的總價(jià)拿下,溢價(jià)率高達(dá)58%,樓面價(jià)高達(dá)7753元/平方米,刷新了海安樓面價(jià)新高,較近一年周邊同類地塊地價(jià)漲幅高達(dá)53%。

??漲幅居于第二位的地塊位于麗水,該地塊是浙江省第二批未來(lái)社區(qū)試點(diǎn)項(xiàng)目(名山未來(lái)社區(qū)D-02D-03地塊),該地塊整整拍了226輪,耗時(shí)4小時(shí),最終華鴻嘉信以總價(jià)16億元競(jìng)得,成交樓面價(jià)13435元/㎡,創(chuàng)下了縉云縣涉宅地歷史新高,即使放眼整個(gè)麗水市,也能排第三位,由此可見(jiàn)地價(jià)之高。

??漲幅居于第三位的為寧波寧??h老城核心區(qū)01地塊,樓板價(jià)高達(dá)10500元/平方米,較周邊同類地塊漲幅達(dá)63%。不僅如此,寧波市還有兩宗地競(jìng)拍輪數(shù)位列TOP10,分別位于余姚和慈溪,其中位于處于余姚城東片區(qū)兵馬司路西側(cè)的地塊在開拍之前就有31家房企,最終該地塊以最高限價(jià)10329元/平方米+11900平方米配建成交,剔除配建之后,實(shí)際樓板價(jià)高達(dá)11442元/平方米,這一價(jià)格較周邊地價(jià)漲幅約為16%,板塊“地王”不斷涌現(xiàn)??傊?,隨著寧波限購(gòu)區(qū)域的擴(kuò)圍,“不限購(gòu)、不限售”、拿地成本較低的余姚、慈溪和海寧吸引了房企的目光,土地價(jià)格有所提升。

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??市場(chǎng)展望:四季度土拍整體熱度將顯著下滑

??上海、廣州等優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng)城市競(jìng)爭(zhēng)壓力依然較大

??綜上,從溢價(jià)率和高競(jìng)拍輪次地塊幅數(shù)等指標(biāo)來(lái)看,9月份土地市場(chǎng)在整體上確實(shí)已經(jīng)轉(zhuǎn)涼;接下來(lái),鑒于中央嚴(yán)控地價(jià)房?jī)r(jià),地方調(diào)控升級(jí)的大環(huán)境不會(huì)改變,優(yōu)質(zhì)地塊入市比例將進(jìn)一步下滑,并且9月土地掛牌數(shù)據(jù)顯示,南京、天津、蘇州、杭州均減少了優(yōu)質(zhì)土地入市數(shù)量,中西部二線城市成為供應(yīng)主力;起拍價(jià)超過(guò)3萬(wàn)元的優(yōu)質(zhì)地塊僅有6宗,上海涉及4宗,廣州涉及2宗,可以看出土地質(zhì)量有明顯的降低,高單價(jià)、高輪次競(jìng)拍、高溢價(jià)等現(xiàn)象的出現(xiàn)頻次會(huì)繼續(xù)下滑。

       當(dāng)然,優(yōu)質(zhì)地塊供應(yīng)力度依舊較強(qiáng)的上海、廣州依然值得關(guān)注。譬如上海楊浦東外灘地塊,由于區(qū)位優(yōu)越、規(guī)劃前景佳,勢(shì)必會(huì)引發(fā)房企的一番搶奪,此外還有靜安天目社區(qū)地塊、浦東北蔡、三林板塊舊改地塊,廣州海珠區(qū)也供應(yīng)了2宗稀缺宅地,接下來(lái)布局優(yōu)質(zhì)區(qū)域的機(jī)會(huì)較多。不過(guò)在這些優(yōu)質(zhì)土地占比高、同時(shí)熱度也比較高的城市,建議還需仔細(xì)測(cè)算拿地成本,避免后期利潤(rùn)空間或現(xiàn)金流不足的風(fēng)險(xiǎn)。此外,那些供地規(guī)模較大的西安、長(zhǎng)沙等中西部二線城市也值得關(guān)注,尤其是具有規(guī)劃利好的近郊板塊,在板塊供求符合投資預(yù)期的情況下,相比開發(fā)限制嚴(yán)格、土拍競(jìng)爭(zhēng)激烈的稀缺優(yōu)質(zhì)地塊而言,或許反而能獲得更高的投資收益。

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