??6年前，融創(chuàng)中國控股有限公司（以下簡稱“融創(chuàng)”，1918.HK）收購萬達集團（以下簡稱“萬達”）13個文旅項目，孫宏斌成了王健林的“白衣騎士”。時過境遷，如今，萬達為了生存仍在頻繁轉讓資產(chǎn)，不同的是，融創(chuàng)從曾經(jīng)的“買買買”也加入到“賣賣賣”行列，部分資產(chǎn)甚至被司法拍賣。

??1月18日，據(jù)阿里資產(chǎn)平臺消息顯示，昆明市西山區(qū)馬街街道辦事處昆明萬達城地塊的國有土地使用權及地上建構筑物二次拍賣被撤回，原因是案外人對拍賣財產(chǎn)提出確有理由的異議。據(jù)拍賣標的物調查信息顯示，此次被拍賣的資產(chǎn)所有人正是昆明融創(chuàng)城投資有限公司，資產(chǎn)評估價為8億元。

??上述資產(chǎn)曾于1月2日以7折后價格即5.6億元的標價首次上架競拍，但最終因無人出價而流拍。在第一輪流拍后，該資產(chǎn)起拍價被再次降價打折，以4.48億元的“折上折”原計劃1月18日10時進行二次拍賣，但最終拍賣被撤回。根據(jù)該資產(chǎn)拍賣被撤回時的狀態(tài)來看，已經(jīng)有1人報名。

??為了回籠資金，融創(chuàng)陸續(xù)將一些資產(chǎn)“擺上柜臺”，等待市場回暖時機和項目接盤方。

??曾大規(guī)模收購布局文旅市場

??時間回到2017年7月4日，昆明萬達城動工建設。這是萬達繼西雙版納國際度假區(qū)之后在云南投資的第2個大型文化旅游項目，總投資高達320億元。

??當時萬達文旅項目遍布全國，發(fā)展如火如荼。但形勢瞬息萬變，或許王健林也沒想到，困難來得這么快，萬達城這么快就易了主。

??就在昆明萬達城動工后不久，2017年7月10日，一宗“世紀交易”落定。融創(chuàng)宣布斥資631.7億元收購萬達旗下13個文化旅游項目公司91%權益和76間城市酒店100%權益。隨著這場“世紀交易”落地，位于西雙版納、昆明、成都、青島、?？凇V州等熱門旅游目的地的萬達文旅項目最終歸屬到融創(chuàng)。

??融創(chuàng)頗為看好這些文旅項目的發(fā)展前景。由于收購來的資產(chǎn)包規(guī)模較大，且布局廣泛，在融創(chuàng)看來，這可能有助于其成為中國最大的高質量文旅地產(chǎn)運營商之一。

??自2017年收購之后，融創(chuàng)文旅業(yè)務確實進入快速發(fā)展期。根據(jù)當時的業(yè)績顯示，2018年至2021年，融創(chuàng)文旅城運營板塊分別實現(xiàn)營業(yè)收入20.28億元、28.53億元、38.79億元、57.23億元。

??但好景不長，融創(chuàng)的文旅夢還未實現(xiàn)，隨著2022年房地產(chǎn)市場遇冷，融創(chuàng)因債務和現(xiàn)金流壓力而陷入了困境。

??為了獲取融資，融創(chuàng)曾以萬達城作為抵押物向金融機構借款，如今，面對日益下行的行業(yè)環(huán)境，不少金融機構也對這些抵押物做了處置，司法拍賣便是其中一個處置渠道。

??從阿里資產(chǎn)平臺信息來看，被司法拍賣的昆明萬達城也牽扯訴訟。公開資料顯示，2021年，融創(chuàng)以昆明萬達城作為抵押物從重慶信托獲得融資19.99億元，并成立“重慶信托·昆明融創(chuàng)城”集合資金信托計劃。2022年，該信托計劃到期，融創(chuàng)僅償還600萬元，重慶信托因此啟動司法處置程序，向重慶市第五中級人民法院申請拍賣昆明萬達城地塊的國有土地使用權及地上建筑物以償還欠款，所在建筑即昆明滇池宋品酒店。

??資金受困 多個文旅項目等待接盤

??雖然二拍被撤回，但在各大法拍平臺上，融創(chuàng)還有多個文旅項目在等待接盤。

??2023年12月26日，無錫融創(chuàng)茂以7.2折后的價格21億元起拍價公開拍賣，雖然吸引了超2萬次圍觀，但也未能免于流拍的命運。同時，無錫融創(chuàng)茂的配套酒店此前在京東拍賣上出售，同樣無人競拍。

??北京金訴律師事務所主任律師王玉臣表示，首輪流拍后還會有二拍，甚至三拍，如果一直拍不出去，這塊地會繼續(xù)放在土地使用權人名下。拍賣所得金額在扣除債權額以及相關費用后，多出的部分歸土地使用權人。

??此外，據(jù)阿里資產(chǎn)平臺消息，位于四川都江堰的兩處不動產(chǎn)——茅草碾路81號和玉堂街辦至臻路100號，將于1月22日上午10時正式進行公開拍賣。這兩處不動產(chǎn)分別為成都融創(chuàng)施柏閣酒店和成都融創(chuàng)堇悅酒店，均屬于融創(chuàng)成都萬達城的酒店集群部分。

??阿里拍賣上的信息顯示，這兩處酒店資產(chǎn)起拍價約5.97億元，僅報名保證金就超過了1億元。不過，截至發(fā)稿，該資產(chǎn)也是無人報名狀態(tài)，在一些業(yè)內人士看來，這兩處酒店資產(chǎn)首輪拍賣大概率也會流拍。

??與之形成對比的是，2023年，酒店行業(yè)復蘇強勁，且在大宗交易市場，投資者對酒店資產(chǎn)也頗為青睞。據(jù)仲量聯(lián)行數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度，上海就有多個酒店資產(chǎn)成功交易，例如陸家嘴凱賓斯基酒店49%股權被私人老板收入囊中，華僑城旗下寶格麗酒店被金峰控股買入，黃浦綠地萬豪酒店也成功轉讓。

??“當前酒店行業(yè)的復蘇是明顯的，但接盤方更愿意收一線核心資產(chǎn)，像寶格麗這樣的酒店有知名度，有流量，所以有人愿意出資接盤，但一些二線品牌甚至不知名品牌就不一定了?！币晃簧罡穆玫禺a(chǎn)的房企人士進一步表示，不排除有一些感興趣的投資者，也許還在觀望，是因為等待后面的二拍甚至三拍有更低的拍賣價格。

??上述人士還提到，一些投資者更愿意買“干凈”的資產(chǎn)，司法拍賣平臺上的資產(chǎn)一般都牽扯訴訟，有債務糾紛，處理起來比較復雜。

??除了司法拍賣處置資產(chǎn)，融創(chuàng)也在通過剝離自身資產(chǎn)的方式獲取現(xiàn)金流。1月15日，根據(jù)武漢關谷聯(lián)交所綜合交易平臺顯示，武漢融創(chuàng)武地長江文旅城投資發(fā)展有限公司的35%的股權及4.37億元的債權正以10.99億元的價格掛牌出售。據(jù)悉，該項目目前正在開發(fā)、打造全球規(guī)模最大的冰雪娛樂綜合單體、全球最大的水主題綜合娛樂度假區(qū)以及中西部最大的主題文旅項目。

??此外，融創(chuàng)還陸續(xù)出售旗下重慶文旅城酒店資產(chǎn)、臻華府、望金沙酒店及合肥秀場酒店，并將海南博鰲濱海景觀大道8號項目與合作方進行分割，目的就是盡快獲得資金流。

??2023年11月，融創(chuàng)完成了900億元境內外債務重組，成為首家重組成功的大型房企。這讓融創(chuàng)暫時“喘了口氣”，但歸根到底，融創(chuàng)的資金壓力并未完全消除。與其他眾多房企一樣，融創(chuàng)也在等待政策和市場的回暖、等待項目層面的接盤者。