產(chǎn)業(yè)鏈陳娟 2023-11-13 10:04:11 來源:中國房地產(chǎn)網(wǎng)
??重磅并購,300億元市值家居龍頭正式易主。
??僅僅停牌了4個交易日,上市家居企業(yè)顧家家居股份有限公司(603816.SH,簡稱“顧家家居”)易主方案細節(jié)就全部敲定。
??11月9日晚間,顧家家居宣布10日復(fù)牌并公告稱,公司控股股東顧家集團有限公司及其一致行動人TB Home Limited 以及公司實際控制人顧江生、顧玉華和王火仙于今年11月9日與寧波盈峰睿和投資管理有限公司(簡稱“盈峰睿和投資”)簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。盈峰睿和投資受讓約2.42億股顧家家居股份,占公司總股本的29.42%,轉(zhuǎn)讓價為42.5846元/股,轉(zhuǎn)讓總價款近102.986億元。
??轉(zhuǎn)讓完成后,顧江生家族仍持有顧家家居18.02%的股權(quán),而盈峰睿和投資將成為這家老牌家居企業(yè)新的控股股東。
??公開資料顯示,盈峰睿和投資實際控制人正是美的集團創(chuàng)始人何享健的兒子何劍鋒。至此,美的“少東家”何劍鋒以103億人民幣的價格將顧家家居收入囊中,從此家居巨頭顧家家居改姓“何”。
??值得關(guān)注的是,股權(quán)轉(zhuǎn)讓后顧家家居復(fù)牌股價開盤漲停。截至收盤,顧家家居股價為39.05元/股,漲幅為6.17%,市值為321億元。
??放棄控制權(quán),顧江生家族套現(xiàn)百億元
??百億元標(biāo)的,此次顧家家居的轉(zhuǎn)讓事件引發(fā)了行業(yè)熱議和猜想。
??作為一家經(jīng)營狀況一直良好的家居巨頭企業(yè),為何會急于賣出?
??讓我們在顧家家居企業(yè)這40多年的發(fā)展脈絡(luò)中找尋一些線索。
??創(chuàng)立于1982年的顧家家居,起家于浙江杭州,專業(yè)從事客廳及臥室家具產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售,主營業(yè)務(wù)聚焦家居設(shè)計、制造、裝修。
??其創(chuàng)始人顧江生出生于1973年10月,是浙江臺州人。在出任顧家家居董事長之前,顧江生當(dāng)過大學(xué)老師,也是浙江省內(nèi)知名的浙商。
??在顧江生的精心經(jīng)營下,公司開始快速發(fā)展,第二年即實現(xiàn)產(chǎn)值翻番,從3500萬元躍增到7000萬元,第三年突破1億元。2016年10月,這家老牌家居企業(yè)奔赴資本市場,在上交所成功上市,市值一度暴漲超百億元。
??上市5年來,顧家家居的業(yè)績表現(xiàn)也一直不錯。2019年~2022年營收分別是50.1億元、48.61億元、80.16億元、90.16億元、88.78億元,歸屬母公司凈利潤分別是5.59億元、5.76億元、7.72億元、8.91億元、9.24億元。
??不僅如此,顧家家居2023年三季度財報也表現(xiàn)不俗。公司第三季度營收52.58億元,同比增長10.78%,前三季度營收141.36億元,同比增長%;第三季度歸屬母公司凈利潤5.78億元,同比增長12.74%,前三季度歸屬母公司凈利潤15.01億元,同比增長6.98%。不難看出,這是一家持續(xù)在賺錢的家居企業(yè)。
??作為中國家居行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),顧家家居擁有良好的品牌知名度和產(chǎn)品質(zhì)量,且一直以來都能夠盈利并持續(xù)向股東分紅。
??據(jù)統(tǒng)計,顧家家居上市7年來的累計分紅達到了34億元,相當(dāng)于平均每年5億元。根據(jù)顧江生家族的持股比例計算,他們每年能夠獲得近3億元的分紅收益。
??一方面,因公司贏利顧江生家族持續(xù)獲得分紅;另一方面,自疫情后2020年至今他們又在不斷減持套現(xiàn),似乎“錢口袋”永遠填不滿。
??其中,2020年7月16日和11月16日,公司一致行動人TB Home Limited將所持顧家家居6%股權(quán)、5.01%股權(quán)轉(zhuǎn)出,轉(zhuǎn)讓價格分別為14.65億元、22.55億元。此外,當(dāng)年7月23日、24日,還通過二級市場減持228.28萬股股票,套現(xiàn)約1.24億元。至此,TB Home Limited套現(xiàn)的金額合計達38.44億元。
??此外,公司控股股東顧家集團也在減持。2020年7月23日、24日,其通過二級市場減持980萬股股票,套現(xiàn)約5.32億元。9月24日,協(xié)議轉(zhuǎn)讓5.06%股權(quán),交易價格為18.68億元。2020年還有一些可交換債換股,共計金額14.3億元。2022年,顧家集團通過大宗交易減持1.97%的股權(quán),套現(xiàn)8.01億元。
??初步統(tǒng)計,顧家集團及其一致行動人合計已經(jīng)套現(xiàn)了近85億元,加上自上市以來其獲得的超過20億元分紅,顧江生家族已變現(xiàn)了上百億元。
??進入今年,正值五十知天命年紀(jì),顧家家居實際控制人顧江生家族再次進行大額股權(quán)轉(zhuǎn)讓,獲得103億元轉(zhuǎn)讓款。至此,顧江生家族的現(xiàn)金總額已經(jīng)超過了200億元。
??從2023年三季報披露的信息看,顧家集團質(zhì)押比例占其所持股份比例達到47.47%,而TB Home Limited質(zhì)押占比更是達到82.28%?!百|(zhì)押過多股份背后是資金荒。過去,顧家家居一系列擴張動作仍無法抵擋家居行業(yè)下行的沖擊,過往密集并購也被指后遺癥明顯,加劇控股股東資金緊張。”一位業(yè)內(nèi)資深人士告訴記者。
??不難看出,缺錢,或是顧江生家族轉(zhuǎn)讓顧家家居控制權(quán)的主要原因?
??對此,IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜進一步表示:一方面,顧江生家族可能認(rèn)為公司的價值已經(jīng)達到頂峰,想要兌現(xiàn)部分收益,實現(xiàn)財富的最大化;另一方面,公司內(nèi)部可能發(fā)生了一些矛盾和紛爭,導(dǎo)致家族決定退出。此外,家族也可能有其他投資計劃或生活需求等。
??美的系再擴容,顧家家居改姓“何”
??回過來看,此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的另一主角——盈峰睿和投資。
??本次交易完成后,盈峰睿和投資將取代顧家集團成為顧家家居控股股東,公司的實際控制人也將由顧江生先生、顧玉華先生、王火仙女士變更為何劍鋒先生。
??至此,美的“少東家”何劍鋒正式入主顧家家居,其對外宣稱是基于對家居行業(yè)長期發(fā)展的信心,進行的戰(zhàn)略布局。一來,擴大了自己的投資版圖;二來,也為家族企業(yè)帶來新的增長點的機會。
??未來,盈峰睿和投資與顧家集團將充分發(fā)揮各方在各自領(lǐng)域的核心競爭力和資源優(yōu)勢,通過建立平等互信、合作共贏的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,圍繞家居領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展進行戰(zhàn)略合作,優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu),完善公司治理機制,共同助力公司更好更快發(fā)展。
??在中國建筑材料流通協(xié)會會長秦占學(xué)看來,顧家家居的股權(quán)變化,或許會引出更大的跨界融合,這也是家居行業(yè)的一個發(fā)展趨勢。這種融合是向著綠色、智能、適老、安全方向發(fā)展。
??柏文喜也表示,股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的顧家家居未來的發(fā)展趨勢可能會受到多種因素的影響。一方面,美的系資本盈峰睿和投資作為二股東,會對公司的運營和發(fā)展起到積極的推動作用;另一方面,顧家家居自身也有著較強的實力和優(yōu)勢,有望繼續(xù)保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。
??同時,行業(yè)內(nèi)的競爭格局也可能因此而發(fā)生變化,對顧家家居的地位和市場份額產(chǎn)生影響。家居行業(yè)整體集中度較低,未來行業(yè)內(nèi)整合甚至跨行業(yè)整合事件有望增加,有資金實力且在供應(yīng)鏈端和渠道端具備優(yōu)勢的企業(yè)將持續(xù)提升市占率。
??值得注意的是,雖然交易完成后何劍鋒將取代顧江生家族成為上市公司實控人,但顧江生家族也未徹底離場,還保有18.02%的股權(quán),仍是上市公司第二大股東。
??此外,需要指出的是,本次交易仍存在不確定性風(fēng)險。
??其一,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易尚需通過經(jīng)營者集中反壟斷審查,并通過上海證券交易所合規(guī)性確認(rèn)及申請辦理股份轉(zhuǎn)讓過戶登記等手續(xù);其二,若一方或雙方主觀意愿的變化、主觀違約行為、不可抗力或其他協(xié)議約定的交易終止的情形出現(xiàn)時,將直接導(dǎo)致本次交易失敗。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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