[克而瑞]碧桂園、萬科領(lǐng)頭布局，城市服務(wù)是未來核心賽道？

??整體探索處于起步階段，國(guó)企、央企前景看好。

??◎  作者 / 朱一鳴、汪慧

??隨著大批物管公司完成拆分上市，行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)也在持續(xù)深化。城市服務(wù)將物管公司的業(yè)務(wù)邊界從住宅社區(qū)延申至城市治理層面，進(jìn)一步打開行業(yè)市場(chǎng)空間，在業(yè)內(nèi)備受高度認(rèn)可。

??自2015年碧桂園首次試水城市服務(wù)，2020年雅生活轉(zhuǎn)型“智慧城市服務(wù)商”，到2021年10月29日世茂服務(wù)發(fā)布城市服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展藍(lán)圖，越來越多的物管公司將城市服務(wù)作為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)新方向，部分已經(jīng)上升至戰(zhàn)略層面。在城市精細(xì)化管理的背景下，紅利也在逐步釋放，城市服務(wù)領(lǐng)域的探索價(jià)值不言而喻，物管公司能否能為最大的紅利受益者都值得觀望。  

??1 城市服務(wù)經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)價(jià)值并存
涉足多場(chǎng)景、多業(yè)態(tài)自

??2017年習(xí)近平提出“城市管理應(yīng)該像繡花一樣精細(xì)”，近年來國(guó)家和地方政府對(duì)城市管理、城市治理重視程度不斷提高，各省市也相繼出臺(tái)相關(guān)文件推動(dòng)城市精細(xì)化管理的落實(shí)。2018、2019年政府工作報(bào)告出都提出新型城鎮(zhèn)化要加強(qiáng)精細(xì)化服務(wù)，2020年進(jìn)一步提出“大力提升縣城公共設(shè)施和服務(wù)能力”，另外，“全面提升城市品質(zhì)”也被寫進(jìn)了十四五規(guī)劃中。在城市管理、治理要求不斷提高、深化的背景下，物管公司以“城市發(fā)展”為切入點(diǎn)，布局城市服務(wù)業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期發(fā)展空間可期。

??根據(jù)碧桂園服務(wù)的定義，城市服務(wù)是以政府采購(gòu)、公私合營(yíng)、混合改制為交易形式，以公共服務(wù)為載體、以城市空間運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)支持發(fā)展、社區(qū)民生服務(wù)為主要領(lǐng)域，通過數(shù)字化賦能、智慧化手段，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、一體化運(yùn)營(yíng)，面向城市屬地政府、企業(yè)、居民提供綜合服務(wù)的集合總稱。

??從企業(yè)角度來說，城市服務(wù)業(yè)務(wù)是將企業(yè)、政府、公眾利益統(tǒng)一起來，最終作用到城市發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步上，經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)價(jià)值并存。且相較于住宅、商業(yè)物業(yè)服務(wù)，城市服務(wù)進(jìn)一步延申了服務(wù)場(chǎng)景和服務(wù)內(nèi)容，涉足公共空間、公共資源、公共項(xiàng)目等，業(yè)態(tài)更加多元化，服務(wù)范疇更加廣泛，包括市政環(huán)衛(wèi)、城市公共空間管理、數(shù)字化建設(shè)等，細(xì)分領(lǐng)域眾多。

??2 碧桂園、萬科領(lǐng)頭
多家物業(yè)公司加入布局

??碧桂園在行業(yè)率先布局城市服務(wù)領(lǐng)域，保利、萬科、龍湖等緊隨其后。2015年，碧桂園首次試水城市服務(wù)，進(jìn)駐陜西省韓城市，是城市服務(wù)概念的首倡者和先行者。隨后2018年發(fā)布了城市共生計(jì)劃，致力于城市精細(xì)化管理，近幾年來持續(xù)探索生態(tài)鏈模式和業(yè)務(wù)實(shí)施路徑。萬科則于2018年5月在橫琴啟動(dòng)首個(gè)“物業(yè)城市”項(xiàng)目，城市服務(wù)業(yè)務(wù)探索正式起步。

??2020年以來，城市服務(wù)布局加速，部分物管公司上升至戰(zhàn)略層面。隨著大批物業(yè)公司完成拆分上市，紛紛開始尋求服務(wù)邊界的延申，加速規(guī)模和管理密度的增長(zhǎng)，與此同時(shí)城市管理精細(xì)化需求提升，在此背景下，城市服務(wù)領(lǐng)域受到越來越多關(guān)注，成為行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要方向。

??雅生活于2020年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型“智慧城市服務(wù)商”，由“雅生活集團(tuán)”更名為“雅生活智慧城市服務(wù)股份有限公司”，成立了單獨(dú)的城市服務(wù)產(chǎn)業(yè)板塊。今年，世茂服務(wù)也加快戰(zhàn)略跟進(jìn)，新增城市服務(wù)板塊，并于10月29日正式發(fā)布城市服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展藍(lán)圖，定位“世茂服務(wù)城市大管家”。此外，旭輝服務(wù)、濱江服務(wù)等也在2021年中報(bào)中提出發(fā)展城市服務(wù)業(yè)務(wù)計(jì)劃。

??城市服務(wù)領(lǐng)域拓展受到了行業(yè)高度認(rèn)同與關(guān)注，目前已有碧桂園服務(wù)、萬物云、保利物業(yè)、龍湖智慧服務(wù)、佳兆業(yè)美好等數(shù)十家物業(yè)公司布局，預(yù)期未來將是物管公司在住宅社區(qū)、商業(yè)資產(chǎn)以外的另一核心賽道。

??3 整體探索處于起步階段
國(guó)企、央企前景看好

??從布局成果來看，物管行業(yè)在城市服務(wù)領(lǐng)域的探索整體處于起步階段，業(yè)務(wù)規(guī)模、效益占比都比較低。碧桂園服務(wù)的布局規(guī)模和收入貢獻(xiàn)位于第一梯隊(duì)，截至2021年6月30日業(yè)務(wù)覆蓋超150個(gè)城市，上半年?duì)I收達(dá)到20.95億元，占總收入18.1%，成為公司第二大收入貢獻(xiàn)板塊。相較前兩年，今年城市服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)大躍進(jìn)，主要是由于收購(gòu)了滿國(guó)、東飛兩家環(huán)衛(wèi)行業(yè)龍頭公司。

??萬科、雅居樂服務(wù)、世茂服務(wù)等企業(yè)收入貢獻(xiàn)基本都在個(gè)位數(shù)。萬科目前業(yè)務(wù)范圍已輻射北京、深圳、廣州、雄安新區(qū)、成都、青島、廈門、鄭州、武漢等 21個(gè)城市，今年上半年智慧城市服務(wù)收入6.3億元，占比 6.1%。而世茂服務(wù)、雅居樂服務(wù)由于起步較晚，分別僅占到3.2%、2.6%。

??從發(fā)展進(jìn)程來看，物管公司在城市服務(wù)領(lǐng)域還有很長(zhǎng)的路要走，目前來看，合作與收并購(gòu)是業(yè)務(wù)開展和擴(kuò)張最常見的路徑。最典型的例子即碧桂園，通過收購(gòu)環(huán)衛(wèi)行業(yè)龍頭公司，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入迅速增長(zhǎng)。此外，今年世茂服務(wù)也分別以對(duì)價(jià)5.11億元、8.42億元收購(gòu)深圳深兄67%股權(quán)、金沙田60%股權(quán)。雅生活服務(wù)收購(gòu)了北京慧豐51%股權(quán)、陜西明堂60%股權(quán)。正榮服務(wù)則是與福州高新區(qū)、南京玄武區(qū)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，推動(dòng)項(xiàng)目落地。

??與傳統(tǒng)住宅社區(qū)、商業(yè)業(yè)態(tài)不同的是，城市服務(wù)盡管也是資源依賴型業(yè)務(wù)，但是無法直接依賴母公司輸血，更加注重政企合作與資源的承接。因此，具備國(guó)企、央企背景的企業(yè)在切入城市服務(wù)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)更加突出。另外，在城市精細(xì)化管理的要求下，政府選擇服務(wù)商合作時(shí)，品牌、管理經(jīng)驗(yàn)、能力都是最直接的篩選項(xiàng)，考驗(yàn)物管公司以及母公司在管理服務(wù)上的成果?？梢灶A(yù)計(jì)，未來在城市服務(wù)領(lǐng)域，資源與能力將是兩大決勝因素。