??財(cái)政政策如何“接力”提振經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)期待已久。

??10月12日，在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安再度聚焦這一問(wèn)題。他表示，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、化風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政部將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對(duì)性增量政策舉措。其中，將疊加運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債券、專項(xiàng)資金、稅收政策等工具，支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

??至于具體的資金規(guī)模，藍(lán)佛安表示，待履行法定程序后，會(huì)及時(shí)向社會(huì)公開(kāi)。他還透露，還有其他政策工具也在研究中，中央財(cái)政在舉債和提升赤字方面是有較大空間的。

??記者注意到，這場(chǎng)發(fā)布會(huì)的規(guī)格很高。除財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安外，還有3位財(cái)政部副部長(zhǎng)出席?！耙徽薄敝饕?fù)責(zé)人全部到場(chǎng)，足見(jiàn)此次發(fā)布會(huì)的重要程度。

??此次會(huì)上，涉及房地產(chǎn)方面表述明顯增多，一個(gè)重大突破是，此次財(cái)政部明確，允許專項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備和收購(gòu)存量房。

??“允許發(fā)行專項(xiàng)債，極大突破了當(dāng)前地方政府賣地難、國(guó)企城投債務(wù)負(fù)擔(dān)重對(duì)于土地盤活和收儲(chǔ)的制約，有了專項(xiàng)債支持，國(guó)企或城投平臺(tái)收儲(chǔ)與盤活土地力度將加大，有利于加快保障房建設(shè)，紓困房企資金鏈?！睆V東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉解讀道。

??“促進(jìn)房地產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要各項(xiàng)政策協(xié)同發(fā)力。政策執(zhí)行中，我們將持續(xù)加強(qiáng)財(cái)政政策與其他政策的協(xié)調(diào)，加強(qiáng)中央與地方的聯(lián)動(dòng)，加強(qiáng)新老政策的銜接，打好組合拳，堅(jiān)定不移推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)?！必?cái)政部副部長(zhǎng)廖岷表示。言辭中可見(jiàn)，財(cái)政部對(duì)于財(cái)政政策支持房地產(chǎn)市場(chǎng)的決心和信心。

??財(cái)政支持房地產(chǎn)去庫(kù)存

??9月底召開(kāi)的中央政治局會(huì)議定調(diào)，“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”，釋放迄今最強(qiáng)“穩(wěn)地產(chǎn)”信號(hào)。對(duì)于下一步政策部署，中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，要發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用。

??此后，央行等金融部門、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部接連召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，介紹“一攬子”增量政策具體舉措。

??此次，藍(lán)佛安指出，財(cái)政部即將推出一攬子有針對(duì)性的增量政策舉措，主要包括四個(gè)方面：

??一是加力支持地方化解政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，較大規(guī)模增加債務(wù)額度，支持地方化解隱性債務(wù)。

??“這項(xiàng)即將實(shí)施的政策，是近年來(lái)出臺(tái)的支持化債力度最大的一項(xiàng)措施，這無(wú)疑是一場(chǎng)政策及時(shí)雨，將大大減輕地方化債壓力，可以騰出更多的資源發(fā)展經(jīng)濟(jì)，提振經(jīng)營(yíng)主體信心，鞏固基層‘三?！！彼{(lán)佛安說(shuō)。

??二是發(fā)行特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本，提升這些銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力。

??三是疊加運(yùn)用地方政府專項(xiàng)債券、專項(xiàng)資金、稅收政策等工具，支持推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。

??四是加大對(duì)重點(diǎn)群體的支持保障力度。下一步還將針對(duì)學(xué)生群體加大獎(jiǎng)優(yōu)助困力度，提升整體消費(fèi)能力。

??“逆周期調(diào)節(jié)絕不僅僅是以上四點(diǎn)，這四點(diǎn)是目前已經(jīng)進(jìn)入決策程序的政策，我們還有其他政策工具也正在研究中?！彼{(lán)佛安強(qiáng)調(diào)。

??此次發(fā)布會(huì)透露，在財(cái)政政策支持房地產(chǎn)方面，將堅(jiān)持嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，積極研究出臺(tái)有利于房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展的政策措施。

??其中一項(xiàng)重磅政策就是，允許專項(xiàng)債券用于土地儲(chǔ)備。

??廖岷表示，考慮到當(dāng)前各地閑置未開(kāi)發(fā)土地相對(duì)較多，支持地方政府使用專項(xiàng)債券回收符合條件的閑置存量土地，確有需要的地區(qū)也可以用于新增土地儲(chǔ)備項(xiàng)目。這項(xiàng)政策，既可以調(diào)節(jié)土地市場(chǎng)供需關(guān)系，減少閑置土地，增強(qiáng)對(duì)土地供給的調(diào)控能力，又有利于緩解地方政府和房地產(chǎn)企業(yè)的流動(dòng)性和債務(wù)壓力。

??同時(shí)，允許支持收購(gòu)存量房，優(yōu)化保障性住房供給。廖岷表示，考慮到當(dāng)前已建待售住房相對(duì)較多，主要采取兩項(xiàng)支持措施：一項(xiàng)是，用好專項(xiàng)債券來(lái)收購(gòu)存量商品房用作各地保障性住房。另一項(xiàng)是，繼續(xù)用好保障性安居工程補(bǔ)助資金，原來(lái)這個(gè)資金主要是用來(lái)支持以新建方式籌集保障性住房的房源，現(xiàn)在財(cái)政部對(duì)支持方向作出優(yōu)化調(diào)整，適當(dāng)減少新建規(guī)模，支持地方更多通過(guò)消化存量房方式來(lái)籌集保障性住房房源。

??“通過(guò)這兩項(xiàng)措施，既可以消化存量商品房，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)供需平衡，又可以優(yōu)化保障房供給，滿足廣大中低收入人群住房需求?！绷吾赫f(shuō)。

??但亦有聲音擔(dān)憂：專項(xiàng)債盤活閑置土地和存量房的價(jià)格，該如何合理定價(jià)？專項(xiàng)債是要償還本息的，收回來(lái)用作保障房或再出讓，能否實(shí)現(xiàn)資金平衡？這其中有很大不確定性。如果堅(jiān)持債務(wù)比例控制、增量控制的考核，或?qū)⒅萍s這一政策的落地。

??減稅大招或?qū)⒌絹?lái)

??此次發(fā)布會(huì)上，有媒體問(wèn)道，一攬子財(cái)政政策規(guī)模有沒(méi)有大概估算？中央財(cái)政加杠桿的空間會(huì)有多大？

??對(duì)此，藍(lán)佛安沒(méi)有給出具體數(shù)字。但他表示，“中央財(cái)政在舉債和提升赤字方面是有較大空間的”。

??中國(guó)需要多大規(guī)模的財(cái)政刺激政策？

??國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦此前在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇上建議，以發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債為主籌措資金，在一到兩年時(shí)間內(nèi)，形成不低于10萬(wàn)億元的經(jīng)濟(jì)刺激規(guī)模。刺激計(jì)劃重點(diǎn)是大力度提升新市民在保障性住房、教育、醫(yī)療、社保、養(yǎng)老等方面的基本公共服務(wù)水平；加快都市圈范圍內(nèi)中小城鎮(zhèn)建設(shè)。

??華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)賈康認(rèn)為，財(cái)政政策發(fā)力的規(guī)模，要注意分量。比如，2008年我國(guó)推出4萬(wàn)億元一攬子政府投資經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，相當(dāng)于當(dāng)年全國(guó)GDP的1/10以上，而中國(guó)2023年GDP已超126萬(wàn)億元，現(xiàn)在加大國(guó)債規(guī)?；I資，安排到4萬(wàn)億元，甚至10萬(wàn)億元，也并不算夸張。而且，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目“俯拾皆是”，城中村改造和舊住宅改造、教育醫(yī)療養(yǎng)老和循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)等都需要大規(guī)模投資。

??瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，短期內(nèi)更合理的財(cái)政刺激預(yù)期規(guī)模是1.5萬(wàn)億～2萬(wàn)億元。對(duì)于2025年，在目前基準(zhǔn)預(yù)測(cè)假設(shè)基礎(chǔ)上（1.5萬(wàn)億元特別國(guó)債、4萬(wàn)億元地方政府專項(xiàng)債），財(cái)政政策還可能額外擴(kuò)張2萬(wàn)億～3萬(wàn)億元。如果美國(guó)在2025年下半年大幅提高對(duì)華產(chǎn)品關(guān)稅，財(cái)政支持規(guī)模可能會(huì)更大，或擴(kuò)大到為房地產(chǎn)去庫(kù)存和為出口商提供資金支持。

??對(duì)于購(gòu)房者和開(kāi)發(fā)商而言，當(dāng)前最值得期待的財(cái)政政策，就是稅收減免。

??此次財(cái)政部透露，將及時(shí)優(yōu)化完善相關(guān)稅收政策。廖岷表示，財(cái)政部正在抓緊研究明確與取消普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)相銜接的增值稅、土地增值稅政策。下一步，還將進(jìn)一步研究加大支持力度，調(diào)整優(yōu)化相關(guān)稅收政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

??易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)表示，普通住宅和非普通住宅的標(biāo)準(zhǔn)取消，最直接影響就是對(duì)增值稅和個(gè)稅產(chǎn)生減負(fù)效應(yīng)。測(cè)算發(fā)現(xiàn)，對(duì)于一些購(gòu)房時(shí)間不長(zhǎng)，或房屋屬于大戶型的房子，其增值稅減免的效應(yīng)會(huì)非常明顯。對(duì)于個(gè)人出售房屋，其個(gè)稅壓力也會(huì)進(jìn)一步減少。對(duì)于開(kāi)發(fā)商而言，土地增值稅也將獲得減免效應(yīng)。

??比如，購(gòu)買144平方米以上住房的契稅，將從3%降至1%。土地增值稅預(yù)計(jì)將取消預(yù)繳，而直接轉(zhuǎn)到竣工驗(yàn)收后的清算環(huán)節(jié)，這將給開(kāi)發(fā)商節(jié)約土地價(jià)款1%～3%的稅負(fù)。

??李宇嘉預(yù)計(jì)，稅收政策將會(huì)是后續(xù)房地產(chǎn)支持重點(diǎn)，未來(lái)還可能降低或減免二手房交易契稅、增值稅、個(gè)稅等。在剛需和改善性需求占購(gòu)房主導(dǎo)的情況下，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格和交易成本比較敏感，上述稅種最大稅負(fù)節(jié)約成本占房?jī)r(jià)的5%～8%。按照過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，稅費(fèi)下調(diào)將產(chǎn)生極大“降成本”效應(yīng)，有利于釋放購(gòu)房需求。