??“未來幾年，在國家大力推動(dòng)保障房建設(shè)的情況下，綠城管理可能有大幅增長(zhǎng)空間?！?月22日上午，綠城管理董事會(huì)聯(lián)席主席張亞東在2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上作出以上預(yù)測(cè)。

??對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)未來的發(fā)展，張亞東表示，今年應(yīng)該是房地產(chǎn)市場(chǎng)的筑底，這也就意味著，可能在明年、后年穩(wěn)定的情況下開始持續(xù)回收，有穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

??談及未來3年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，綠城管理執(zhí)行董事、副主席李軍在會(huì)上提出了這四項(xiàng)指引：“未來3年，保持營業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)在20%以上、保持公司凈利潤(rùn)率水平在25%以上、保持歸屬母公司的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)在25%以上、派息比例不低于80%?！?/p>

??為何定下了如此的高目標(biāo)？背后是其持續(xù)多年高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)、高派息、現(xiàn)金流穩(wěn)健的堅(jiān)實(shí)底氣。

??一方面底氣來自持續(xù)向好的業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2023年，綠城管理實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.02億元，同比增長(zhǎng)24.3%；毛利潤(rùn)為17.22億元，同比增長(zhǎng)24%；期內(nèi)綜合毛利率達(dá)52.2%，與去年同期的52.3%基本持平；實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東的凈利潤(rùn)為9.74億元，同比增長(zhǎng)30.8%；報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量達(dá)9.55億元，同比增長(zhǎng)31.8%。無銀行負(fù)債且現(xiàn)金流充足。

??縱觀3年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，綠城管理主營業(yè)務(wù)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)21.3%；毛利額復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28.7%；歸屬母公司凈利額復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)31.2%。

??另一方面來自地產(chǎn)新模式下迸發(fā)的新需求。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模同比下降9.6%，而代建行業(yè)則迎來高速擴(kuò)張，近百家品牌房企宣布入局。

??作為代建第一股，2023年，綠城管理新拓代建項(xiàng)目合約總建筑面積3528萬平方米，已連續(xù)8年市占率超20%，仍穩(wěn)居行業(yè)第一；新增項(xiàng)目管理費(fèi)預(yù)計(jì)103.7億元，同比增長(zhǎng)20.5%。

??同時(shí)，政府代建業(yè)務(wù)已經(jīng)成為綠城管理最重要的業(yè)務(wù)和業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)來源。新拓代建業(yè)務(wù)中，政府、國企和金融機(jī)構(gòu)占比74.7%。新拓代建項(xiàng)目代建費(fèi)中，政府、國企和金融機(jī)構(gòu)占比為69.4%。除住宅項(xiàng)目外，新的多元化業(yè)務(wù)還包括工業(yè)園區(qū)、公共租賃住房、人才公寓、共有產(chǎn)權(quán)住房、未來社區(qū)、市政設(shè)施、商業(yè)、酒店、辦公室等。

??截至2023年12月31日，綠城管理已布局中國29個(gè)省、自治區(qū)及直轄市的122個(gè)主要城市，服務(wù)超500個(gè)項(xiàng)目，合約項(xiàng)目總建筑面積1.196億平方米，同比增長(zhǎng)17.9%。

??綠城管理執(zhí)行董事、行政總裁王俊峰表示，雖然綠城管理在全國代建市場(chǎng)占到百分之二十幾的份額，但在很多地方還是有些參差不齊，這些地方它有代替的市場(chǎng)，也是想去重點(diǎn)生根落地的地方，而 “百川計(jì)劃 ”當(dāng)時(shí)也是基于這個(gè)考慮，對(duì)于在全國化落地當(dāng)中，有些短板地方補(bǔ)起來是一個(gè)比較快速、有效的辦法?！啊俅ㄓ?jì)劃’真正啟動(dòng)大概四五個(gè)月時(shí)間，效果還是比較明顯?！?/p>

??2023年11月下旬，綠城管理控股正式發(fā)布了“百川計(jì)劃”：為進(jìn)一步推動(dòng)代建業(yè)務(wù)的全國化發(fā)展，強(qiáng)化重點(diǎn)城市的深耕與布局，加大屬地深耕型優(yōu)秀人才及團(tuán)隊(duì)引進(jìn)，綠城管理針對(duì)全國各重點(diǎn)城市以多元合作模式全面引進(jìn)城市合伙人。

??此外，綠城管理作為綠城中國附屬公司，也是綠城品牌和代建管理模式輸出的主體。對(duì)于綠城中國和綠城管理之間的 “輕重協(xié)同”，綠城管理董事會(huì)聯(lián)席主席郭佳峰表示，目前是起步階段。

??中金預(yù)計(jì)，綠城管理有望繼續(xù)受益于國企城投拿地、金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目以及“三大工程”持續(xù)推進(jìn)等帶來的代建需求擴(kuò)張，綠城管理未來的收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)仍有較強(qiáng)確定性。此外，綠城管理派息指引比例不低于80%，2022年及2023年派息比例均超過100%，預(yù)計(jì)在經(jīng)營性現(xiàn)金流表現(xiàn)穩(wěn)定的情況下，未來有望繼續(xù)延續(xù)高派息水平。

??二級(jí)市場(chǎng)方面，截至3月22日收盤，綠城管理控股報(bào)6.19港元/股，漲幅8.41%，成交額9501萬港元，總市值124.42億港元。