[易居研究院]40城土地市場月報（2020年11月）

??核心觀點：

??11月40城地市繼續(xù)降溫：成交量、成交均價、出讓金和溢價率均下降。11月，40城土地成交建筑面積環(huán)比下降13%，土地出讓金已經(jīng)連續(xù)5個月環(huán)比下降；成交均價延續(xù)下跌趨勢；溢價率連續(xù)2個月下降。7月多地調(diào)控政策升級以來，8月土地市場已經(jīng)出現(xiàn)短期拐點，9月份以來，又有多個熱點城市出臺了調(diào)控或進一步加強管理的新規(guī)，40城土地市場繼續(xù)降溫。短期來看，調(diào)控政策和貨幣政策均不會放松，預計未來幾個月地市仍將穩(wěn)中有降。

??11月一線城市地價平穩(wěn)，成交量大增；二線城市和三線城市量價齊跌。11月一線城市土地成交建筑面積大增，主要是深圳多幅地塊集中出讓。今年一線城市雖然成交面積增長較多，但價格并未明顯上漲，整體地市并未過熱。11月，二線城市和三線城市土地市場均出現(xiàn)量價齊跌，說明下半年以來多地以穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期為目標的調(diào)控政策效果明顯。

??一、40城整體: 成交量、成交均價、出讓金、溢價率環(huán)比均下降

??1、土地成交建筑面積：11月環(huán)比下降13%

??2020年11月，40個典型城市土地成交建筑面積4743萬平方米，環(huán)比下降13%；同比小幅下降1%。往年來看，年末地方政府會加快土地出讓的進度，尤其是一些土地出讓完成率較低的城市，預計12月份40城土地成交面積將有較明顯增長。

??2020年1-11月，40個典型城市年初累計土地成交建筑面積52632平方米，同比增長9%。回顧歷史，年初累計土地成交建筑面積同比增幅于2018年6月開始持續(xù)回落，2019年2月已經(jīng)轉(zhuǎn)負，隨后漲幅震蕩收窄至0軸附近。2020年1-2月后，增速雖為負值但持續(xù)收窄，7月開始轉(zhuǎn)正并持續(xù)提高，11月增速小幅回落。

圖1 40城年初累計土地成交建筑面積同比增速

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