[克而瑞]2022上半年總結(jié)與展望 | 需求篇

??上半年，新房市場改善繼續(xù)進(jìn)階，剛需產(chǎn)品市場份額明顯縮水。更多改善性需求由三房向四房過渡，三房成交比重由升轉(zhuǎn)降，四房成交占比持續(xù)提升，二房市場份額持續(xù)下滑。面積段中樞有所上移，一線城市主力面積段由90平方米以下升級為90-110平方米，二線、三四線城市140平方米以上大面積產(chǎn)品走俏。戶型小型化趨勢有所弱化，90平方米以下三房、140平方米以下四房成交比重轉(zhuǎn)降，尤其是一線城市，90平方米以下小三房占比大幅回落。

??財富階層資產(chǎn)保值訴求下，豪宅市場韌性較足，前5月總價千萬級豪宅成交套數(shù)同比僅下跌14%，深廣寧杭等城市頂豪成交依然堅挺，深圳3千萬以上豪宅成交同比翻番，單價10萬元以上豪宅成交同比增長53%。

??與新房消費升級不同的是，二手房需求結(jié)構(gòu)更趨剛性，二房成交比重顯著回升，并取代三房成為主力成交房型，中低面積段成交最為活躍，上海、廣州等70平方米以下二手房成交比重明顯提升，北京、武漢等70-110平方米二手房更受市場歡迎。

??展望2022年下半年，各地信貸放松、多胎購房優(yōu)惠政策，都將刺激更多改善需求入市，預(yù)計三房仍將是成交的絕對主力，四房成交比重有望繼續(xù)提升。面積段中樞緩慢上移，一線城市90-110平方米、二三線城市110-140平方米產(chǎn)品成交比重穩(wěn)步提升。疊墅產(chǎn)品更加為市場所接納，而獨棟、雙拼市場份額進(jìn)一步下滑。下半年上海等城市豪宅購置需求補(bǔ)償性釋放，疊加貨幣寬松下“買房抗通脹”需要，料將帶動豪宅成交企穩(wěn)回升，頂豪成交有望顯著放量。二手住宅消費整體仍趨于剛需化，但未來如果政策定向放松或指導(dǎo)價松動，不排除短期內(nèi)大戶型二手房成交放量、比重增長的可能性。

??總  結(jié)

??01改善進(jìn)階三房為主四房上升至25%，二房份額再縮水

??（本節(jié)有刪減）

??2022年上半年，改善需求穩(wěn)步釋放，四房成交占比持續(xù)提升，194個重點監(jiān)測城市普通住宅成交數(shù)據(jù)顯示，四房成交比重升至25.21%，較2021年增長3.22個百分點。三孩放開后，更多改善性需求由三房向四房過渡，三房成交比重由升轉(zhuǎn)降，較2021年下降1.97個百分點至55.69%。

??2

??一線成交主力升至90-110平，二三線140平以上戶型比重上升

??（本節(jié)有刪減）

       2022年上半年，大面積產(chǎn)品走俏，140-180平方米成交占比轉(zhuǎn)增，180平方米以上產(chǎn)品成交占比回升。一方面，疫情管控激發(fā)了改善需求，194個重點監(jiān)測城市140-180平方米產(chǎn)品成交占比升至11.81%，較2021年增長1.25個百分點，180平方米成交占比較2021年增長1.04個百分點。另一方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力加劇，剛需客戶收入減少甚至失業(yè)，購房意愿降低，致使小面積戶型成交占比持續(xù)萎縮，90-110平方米成交占比降至28.68%，較2021年下降1.37個百分點，90平方米以下產(chǎn)品成交占比下降至17.94%。

??3

??小型化趨勢弱化，小面積三四房轉(zhuǎn)降,重拾功能空間平衡

??（本節(jié)有刪減）

??2022年上半年，剛需產(chǎn)品市場份額縮水，戶型小型化趨勢有所弱化，90平方米以下三房、140平方米以下四房成交比重轉(zhuǎn)降。三房戶型方面，194個重點監(jiān)測城市90平方米以下三房成交比重降至10.80%，較2021年下降0.87個百分點，而110平方米以上三房成交比重升至46.08%，較2021年增長0.67個百分點。

??4

??一線聯(lián)排、二三線疊墅市占率提升，200平以上別墅重新上升

??……略……

??5

??千萬豪宅成交同比僅降14%，廣深寧頂豪需求依然堅挺

??（本節(jié)有刪減）

??2022年前5月，總價千萬級豪宅成交小幅回落。194個重點監(jiān)測城市總價1000萬元以上豪宅累計成交17147套，同比下降14%，跌幅明顯小于非豪宅產(chǎn)品，表明財富階層資產(chǎn)保值訴求下，豪宅市場韌性較足，總體保持平穩(wěn)運行。如果剔除上海、杭州兩個疫情影響嚴(yán)重的城市，其余192城成交同比僅微跌2%。

??總價1000萬以上豪宅成交套數(shù)TOP20城市中，深圳、南京、寧波、西安等4城千萬豪宅成交繼續(xù)放量，同比增幅居于前列，尤其是西安，前5月共計成交103套總價1000萬以上豪宅，順利躋身TOP20序列。北京、廣州、蘇州、成都等4城千萬豪宅成交持穩(wěn)，同比漲跌幅在5%以內(nèi)，上海、杭州、廈門、東莞等城市千萬豪宅成交有所下滑，其中，上海、杭州受連番疫情影響，豪宅供應(yīng)不濟(jì)拖累成交，成交套數(shù)同比降幅分別達(dá)到26%和51%，東莞、武漢、珠海等樓市持續(xù)轉(zhuǎn)冷，購房者觀望情緒加重，成交同比跌幅皆超過30%。

??受疫情和高基數(shù)兩方面因素影響，頂豪成交整體有所回落，入圍TOP10榜單的城市中，上海等7城成交規(guī)模不及去年同期，其中，上海頂豪成交同比下跌17%，但仍高居成交榜榜首，北京成交同比下降24%，排名滑落1位至全國第3，青島樓市遇冷，頂豪成交同比下降25%，東莞、珠海、三亞頂豪成交顯著縮水，同比皆腰斬。

??高凈值群體的保值、增值需求支持下，杭州、廣州頂豪成交依然堅挺，排名穩(wěn)居全國前5位。杭州主城區(qū)頂豪認(rèn)購熱度不減，海潮望月城、鳳起錢潮等中簽率不到11%。廣州琶洲南TOD單盤成交25套3千萬以上豪宅。

??南京、深圳頂豪成交放量，深圳華潤城單盤前5月成交159套3千萬以上房源，帶動深圳頂豪成交同比翻番，排名超越北京升至全國第2位。南京樓市承壓，但越城天地中心、海玥花園等頂豪銷售表現(xiàn)依然亮眼，總價3千萬以上豪宅成交同比增長85%。

??2022年前5月，全國共計8個城市有單價10萬元/平方米以上豪宅成交，總計成交6267套，同比增長10%。除上海、南京成交套數(shù)同比小幅回落以外，其他6城成交規(guī)模都高于去年同期。

??上海、深圳、北京繼續(xù)包攬頂豪成交榜前三。其中，上海一批次部分項目因疫情延期入市，導(dǎo)致前5月單價10萬元/平方米以上成交同比微跌13%。深圳成交2462套，與榜首上海規(guī)模差距不斷縮小，同比大增53%。北京成交684套，同比增長12%的同時創(chuàng)下近年來同期新高。

??廣州、杭州等頂豪市場并不乏需求和購買力。廣州單價10萬元/平方米以上豪宅成交達(dá)到214套，相當(dāng)于去年全年成交規(guī)模的75%，同比增長30%。此外，三亞、青島高單價豪宅成交亦有不俗表現(xiàn)，同比增長2成以上。

??不過，去年憑借個別項目零星成交入圍TOP10的蘇州、成都，今年前5月都暫無10萬元/平方米以上頂豪成交。

??6

??存量二房重歸主力承接剛需，70-90平成交更加活躍

??（本節(jié)有刪減）

??2022年上半年，5個重點監(jiān)測城市二手住宅成交結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，二房成交比重顯著回升，并成為主力成交房型，二房占比達(dá)到39.46%，較2021年增長2.04個百分點，反觀三房、四房成交占比皆下滑，分別較2021年下降0.78個百分點和0.66個百分點。

??分城市來看，北京、武漢、合肥、重慶4城二房成交結(jié)構(gòu)更加剛需化，兩房比重皆明顯回升。以北京為例，二手兩房的購房門檻相對較低，備受新市民青睞，上半年二房成交比重接近50%，較2021年增長4.51個百分點。

??深圳一房、二房戶型二手房滯銷，成交比重大幅下滑，深圳二手房市場持續(xù)低溫運行，前5月僅成交8182套，同比下跌近7成，其中，一房、二房成交格外低迷，成交套數(shù)同比皆下滑72%，因此市場份額明顯下滑，分別較2021年下降2.15個百分點和3.39個百分點。

??展  望

??7

??展望：改善大戶型、豪宅需求率先復(fù)蘇，剛需市場短期內(nèi)仍低迷

??展望2022年下半年，改善性購房需求將繼續(xù)進(jìn)階，一方面，各地信貸放松，包括下調(diào)二套房首付比例、認(rèn)貸不認(rèn)房等將刺激更多改善需求入市，另一方面，生育政策放寬、多胎購房優(yōu)惠政策，也將釋放規(guī)?？捎^的功能性改善需求。

??四房成交比重有望繼續(xù)提升，且存在較大提升空間，三房成交比重整體穩(wěn)中有降，但仍將是成交的絕對主力，比重保持在50%以上，一房、二房產(chǎn)品受限于功能不足，市場份額將持續(xù)縮水。

??面積段中樞呈緩慢上移走勢，一線城市90-110平方米產(chǎn)品成交比重穩(wěn)步提升，新市民不斷涌入背景下，90平方米以下剛需產(chǎn)品也將持續(xù)占據(jù)較大比重。二線、三四線城市110-140平方米戶型未來或?qū)⒏苁袌鰵g迎，成交比重進(jìn)一步提升。

??疊墅產(chǎn)品更加為市場所接納，尤其是三四線城市，疊加別墅市場占有率仍有明顯提升空間，聯(lián)排成交占比穩(wěn)中有降，獨棟、雙拼僅占較小市場份額且有進(jìn)一步下滑趨勢。140平方米以下緊湊型別墅市場份額持續(xù)收縮，200平方米以上別墅成交比重有望繼續(xù)提升。

??較寬松的貨幣環(huán)境之下，高凈值群體通過購置房產(chǎn)實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的需求依然強(qiáng)烈，將支撐豪宅市場平穩(wěn)運行，尤其是在一二手房存在明顯倒掛價差且房票異常珍貴的核心一二線城市，豪宅成交大幅滑坡的可能性不大?？紤]到上海等城市部分豪宅項目受疫情影響延期入市，購房需求將在下半年補(bǔ)償性釋放，預(yù)計下半年總價千萬級、單價10萬元/平方米以上豪宅成交仍有顯著放量空間，環(huán)比上半年漲幅可觀。

??二手住宅消費整體仍趨于剛需化，二房成交比重繼續(xù)增長，四房及以上成交比重穩(wěn)步下降，中小面積戶型購房門檻相對較低，也將更受二手房置業(yè)客群青睞。考慮到未來二手房政策可能放松，比如二手房指導(dǎo)價松動、定向松綁二手房限購限售等，也不排除短期內(nèi)大戶型二手房成交放量、比重增長的可能性。