??三月的第一個工作日雖然疫情還未結(jié)束，股市卻率先飄紅。

??3月2日，A股三大股指全線反彈，截至收盤，滬指漲3.15%報2970點(diǎn)，深成指漲3.65%報11381點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲3.08%報2135點(diǎn)。

??行業(yè)板塊全線飄紅，兩市僅百余只個股下跌，市場熱點(diǎn)主要集中在水泥、機(jī)械等基建方向。其中，建筑裝飾和建筑材料兩個板塊漲幅分別為7.29%和6.85%，漲幅在各個板塊中位居第一和第二。

??房地產(chǎn)開發(fā)板塊上漲4.48%，115只個股實(shí)現(xiàn)上漲，僅2只個股下跌，其中，市北高新、光明地產(chǎn)、中南建設(shè)、金地集團(tuán)等個股漲幅超7%，萬科A、綠地控股等漲幅超5%。雖然房地產(chǎn)開發(fā)板塊3月2日漲幅次于基建領(lǐng)域，但從2月以來，房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)就接連上漲，從1476已經(jīng)漲至1633，月度漲幅超過10%。

??實(shí)際上，從上周開始，基建和地產(chǎn)股就明顯走強(qiáng)。

??市場人士認(rèn)為，這和各地出臺的穩(wěn)樓市政策有著明顯關(guān)聯(lián)。疫情發(fā)生以來，多地經(jīng)濟(jì)因停工而損失嚴(yán)重，隨著疫情緩解，多地出臺政策為房企紓困，緩解企業(yè)流動性壓力的同時，減少交付違約。

??比如2月21日，有報道稱河南駐馬店出臺17項(xiàng)穩(wěn)樓市政策，其中涉及公積金貸款政策以及首付比例調(diào)整。此外，部分省市也開始出臺促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的若干政策，其中包括加大對房地產(chǎn)企業(yè)的資金支持力度，對房地產(chǎn)開發(fā)貸款適當(dāng)展期等。也有傳言稱相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)欲調(diào)整首套房政策，一時間，樓市松綁的消息甚囂塵上。

??雖然中國人民銀行召開的2020年金融市場工作電視電話會議中提出，保持房地產(chǎn)金融政策連續(xù)性、一致性和穩(wěn)定性，繼續(xù)“因城施策”落實(shí)好房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，這說明樓市仍舊在調(diào)控之中。但多地的樓市政策的調(diào)整仍然為投資者帶來信心。

??此外，近期中央及地方政府出臺政策維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，積極推動企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、推動重大項(xiàng)目開工建設(shè)，預(yù)計(jì)疫情結(jié)束后工程趕工加速需求釋放，全年基建增速可期，市場中基建預(yù)期回暖。

??光大證券預(yù)計(jì)，2020年基建增速需達(dá)到10%左右增速可對沖疫情影響，對應(yīng)新增基建投資1.7萬億元。

??隨著政策重新強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，市場對基建預(yù)期回暖，多家機(jī)構(gòu)也表示看好基建增速。

??西南證券研報認(rèn)為，從基建對經(jīng)濟(jì)拉動作用來看，基建增速提升1個百分點(diǎn)，可能拉動 GDP 增速 0.11個百分點(diǎn)左右。如果需要對沖消費(fèi)放緩對經(jīng)濟(jì)的影響，2020年經(jīng)濟(jì)增速保持在 5.6%以上，基建投資增速至少需要在12.4%以上，接近15%左右。而考慮到地方政府專項(xiàng)債擴(kuò)圍以及非標(biāo)壓力減緩，結(jié)合貸款投放，資金來源的增量也能夠支撐基建投資達(dá)到此水平。基建增速明顯回升是政策需要，而且也是可實(shí)現(xiàn)的，投向可能集中在園區(qū)建設(shè)、環(huán)保、軌交、公路等，以及通信等新基礎(chǔ)設(shè)施。

??中信建投策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在一季度經(jīng)濟(jì)增長壓力加大的背景下，后續(xù)結(jié)合復(fù)產(chǎn)復(fù)工將進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為重點(diǎn)，努力拉動經(jīng)濟(jì)增長。

??也有證券研究人士表示，基建板塊上漲，更多是因?yàn)榇蠹业念A(yù)期。因?yàn)槟壳耙咔橐苍趪獗┌l(fā)，不少人覺得政治局會議定的基調(diào)中拉動外需和內(nèi)需兩個方面，現(xiàn)在外需受疫情影響，所以就轉(zhuǎn)向內(nèi)需，且穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)投資，基建是重要板塊。

??“大家會預(yù)期如果四月份發(fā)布的一季度數(shù)據(jù)不樂觀，到時候可能會有一些放松政策?；谶@些預(yù)期導(dǎo)致的上漲。

??從所有行業(yè)板塊來看，房地產(chǎn)表現(xiàn)并不突出，漲幅靠前的還是TMT行業(yè)?！?/p>