??春江水暖鴨先知。

??一縷縷政策暖風(fēng)疊加之下，讓廣大房地產(chǎn)企業(yè)終于在寒冬到來之際感受到了久違的盎然春意。

??尤其是11月11日以來，在這個(gè)應(yīng)當(dāng)各大電商促銷活動(dòng)唱主角的特殊時(shí)期，一則事關(guān)房地產(chǎn)業(yè)生存發(fā)展的重磅政策發(fā)布引發(fā)了業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。

??在消息面多重政策利好影響下，A股與港股地產(chǎn)板塊呈現(xiàn)了領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)，這也從側(cè)面反映出了資本市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)回暖正在漸漸恢復(fù)信心。

??據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》消息，11月11日，央行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布254號(hào)文《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》。

??目前根據(jù)媒體公開梳理的內(nèi)容，通知涵蓋了房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，涉及房地產(chǎn)開發(fā)貸、個(gè)人貸款、存量融資展期、信托融資、債券融資、“保交樓”專項(xiàng)借款、保護(hù)個(gè)人征信、延長(zhǎng)貸款集中制、住房租賃金融等共計(jì)16條措施。

??在“保交樓”金融政策方面，通知提出，支持開發(fā)性政策性銀行提供“保交樓”專項(xiàng)借款；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供配套融資支持。

??我們需要注意的是，根據(jù)通知，商業(yè)銀行可在房地產(chǎn)開發(fā)貸款項(xiàng)下新設(shè)“專項(xiàng)借款配套融資”子科目用于統(tǒng)計(jì)和管理。配套融資原則上不應(yīng)超過對(duì)應(yīng)專項(xiàng)借款的期限，最長(zhǎng)不超過3年。項(xiàng)目銷售回款應(yīng)當(dāng)劃入在主融資商業(yè)銀行或其他商業(yè)銀行開立的項(xiàng)目專用賬戶，項(xiàng)目專用賬戶由提供新增配套融資的商業(yè)銀行參與共同管理。

??此外，對(duì)于商業(yè)銀行按照通知要求，自通知印發(fā)之日起半年內(nèi)，向?qū)ｍ?xiàng)借款支持項(xiàng)目發(fā)放的配套融資，在貸款期限內(nèi)不下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分類：對(duì)債務(wù)新老劃斷后的承貸主體按照合格借款主體管理。對(duì)于新發(fā)放的配套融資形成不良的，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員已盡職的，可予免責(zé)。

??在此之前，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)釋放了利好消息：由央行再貸款提供資金支持，預(yù)計(jì)可提供約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資，釋放出積極信號(hào)。11月10日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，已受理龍湖集團(tuán)200億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，成為新政策的首單企業(yè)。

??如果說企業(yè)債券融資的政策為房企“保交樓”注入了一針強(qiáng)心劑，那么金融政策16條就是為房企“保交樓”提供了“說明書”。

??一方面，該通知對(duì)于金融機(jī)構(gòu)配套資金入場(chǎng)進(jìn)行了詳細(xì)說明。

??今年9月，政策性銀行啟動(dòng)2000億元的“保交樓”專項(xiàng)借款，包括沈陽、鄭州等城市相關(guān)資金到位，雖然嚴(yán)峻的資金形勢(shì)得到緩解，但是單純依靠政策性銀行的專項(xiàng)借款，顯然難以完全滿足龐大潛在項(xiàng)目群的資金需求，

??換言之，“保交樓”迫切需要商業(yè)銀行的配套資金入場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)雙管齊下，化解風(fēng)險(xiǎn)。

??但是出于對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)信心不足，擔(dān)心進(jìn)入項(xiàng)目后產(chǎn)生不良資產(chǎn)的問題，金融領(lǐng)域配套資金入場(chǎng)意愿并不強(qiáng)烈。

??然而通知中對(duì)于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入項(xiàng)目和退出的具體規(guī)則非常“貼心”地做出了具體規(guī)定，而且針對(duì)形成不良的問題，提出了“機(jī)構(gòu)和人員已盡職的，可予免責(zé)”的建議。

??既提供了操作方法，又打消了機(jī)構(gòu)顧慮，利好重塑行業(yè)信心。

??另一方面，該通知對(duì)于“保交樓”房企實(shí)現(xiàn)軟著陸提供了必要支持。

??“保交樓”的主體還是房企本身。但是復(fù)雜形勢(shì)下，喊著“活下去”的房企們受困于各類剛性兌付，或暴雷，或躺平，面對(duì)到期的債務(wù)，已經(jīng)分身乏術(shù)，自顧不暇。

??通知在支持開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理展期方面提出，自本通知印發(fā)之日起，未來半年內(nèi)到期內(nèi)，可以允許超出原規(guī)定多展期一年。

??這對(duì)房企來說，無疑是續(xù)命造血，雙管齊下的創(chuàng)新舉措，通過在政策層面出臺(tái)的合理展期的建議，給信托公司退一步的空間，既對(duì)投資人有了交代，又給房企一片閃轉(zhuǎn)騰挪之地，可以通過銷售等途徑補(bǔ)充資金，在自救的同時(shí)，完成“保交樓”的目標(biāo)。

??總而言之，通知中的諸多條款，尤其是在“保交樓”方面，充滿了政策創(chuàng)新的力量，具體而詳細(xì)的內(nèi)容，極具實(shí)操性的規(guī)則，讓其更容易落地，更容易執(zhí)行，也更容易快速產(chǎn)生效果。

??想必這也是繼多方政策疊加之下，又下發(fā)該文件的題中之義，冬天來臨，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？