德信中國董事長胡一平

??樂居財經(jīng) 曾樹佳 發(fā)自杭州

??據(jù)說，胡一平曾有騎行2000多公里川藏北線的壯舉。雖然他只把騎行當作個人愛好，但他也一直認為，長途騎行能考驗人的意志，激發(fā)人的活力，催生團隊的互相鼓勵。

??作為德信中國（2019.HK）執(zhí)行董事兼董事長，胡一平如今依舊在用這種“騎行”的動力，推動公司的成長。

??二十幾年前，他選擇脫離體制投身商海，并于1995年9月1日，成立德信地產(chǎn)，身份也由設計師轉(zhuǎn)為開發(fā)商。2019年初，他已帶著德信跨入資本市場，從而讓企業(yè)進入了另一個發(fā)展階段。

??年報顯示，2019年，德信合約銷售額約為450.77億元，同比增長約13.8%，；公司未來三年的戰(zhàn)略目標，是持續(xù)保持20%~30%左右的年復合增長率。截至今年年中，德信的總資產(chǎn)達788.76億元。

??近年來，由于A股對地產(chǎn)行業(yè)的管控，房企紛紛奔赴港股謀取生存空間，其中不少也順利上市。在資本涌動的平臺，企業(yè)的估值、資產(chǎn)體量的潮起潮落，在數(shù)字的量化中，變得顯而易見。

??那么，作為上市新兵，德信的市值、胡一平手上的資產(chǎn)、企業(yè)的員工封賞的情況，在這一年多的時間內(nèi)，經(jīng)歷了怎樣的變化？

??躍動的資本

??去年2月的一天，胡一平戴著一副黑框眼鏡，滿臉笑意。全場倒數(shù)計時后，他與德信老臣費忠敏一起，敲響了港交所的大鑼，隨后屏幕上跳動著股票交易的信息，標志著德信中國資本市場之路的開啟。

??彼時申請上市的房企，普遍面臨著估值較低的情況，作為該年度首家拿到港股入場券的德信，其上市的動向頗受關注。

??上市之時，德信總股本26.32億股，以開盤價2.63港元計算，其市值達到69.22億港元；截至2018年9月30日的一年內(nèi)，德信的凈利潤為15.87億元（約合18.44億港元），因此它的PE（TTM）值為3.75。

??相關數(shù)據(jù)顯示，當時wind內(nèi)房股板塊共計160家企業(yè)，PE（TTM）均值為9.1倍；以此來看，德信的上市估值也并不算高。不過，房企的著眼點并不在于此，上市之后融資渠道的拓展，以及企業(yè)的成長，才是重中之重。

??IPO募資，為德信帶來了一筆企業(yè)發(fā)展的真金白銀，其上市所得款項凈額（扣除包銷費用及傭金以及本公司承擔的其他上市開支）為15.62億港元。

??其中60%募資款用于開發(fā)若干現(xiàn)有物業(yè)項目、30%用于潛在項目的土地收購及建筑成本、10%用作一般公司及營運資金。截至2020年中，所得款項已悉數(shù)用于擬定用途。

??而在港股平臺，經(jīng)過一年多的資本躍動，期內(nèi)德信的股價一度達到3.59元的高點，至10月12日報3.08元每股，PE（TTM）上漲至6.05，總股數(shù)達27.01億股，市值為83.2億港元，比此前剛上市增加了20.2%。

??這是屬于德信的企業(yè)價值，而從中也能窺探胡一平的在手資產(chǎn)價值。截至今年中期，胡一平與其妻子魏佩芬、兒子胡詩豪等作為一致行動人，透過德欣、德源等公司，持有德信18.39億股，占總發(fā)行股份的68.08%。

??而10月12日晚間，德信中國發(fā)布公告稱，胡一平于公告日，以每股2.9港元的平均價格增持5029萬股公司普通股。緊隨增持事項后，他合共在18.89億股股份中擁有權(quán)益，約占股本總額的69.94%。

??若按10月12日的股價計算，胡一平所持股份價值達58.18億港元。

??回望過往，從農(nóng)村子弟，到設計院工程師，再到上市公司董事長，胡一平白手起家，一步步成長為地產(chǎn)大佬，資產(chǎn)的分量，或許只有他才能感知。

??獎賞老臣

??德信在今年已迎來了自己的25周歲。近年來，它加快了全國化的擴張步伐；截至今年年中，該公司的土儲面積已達1571萬平方米。規(guī)模的進階，其中不少得益于與第三方伙伴合作的強化、聯(lián)合拿地的加持。

??而它對外強調(diào)合作，對內(nèi)與員工之間也注重自我驅(qū)動和共贏。

??早在德信未上市之前的2018年，執(zhí)行董事兼總裁費忠敏就在接受媒體采訪時披露， 德信的團隊管理不是人管人，核心是如何提升員工的自我驅(qū)動。并有一套激勵機制，包括專項獎罰制度、合伙人制度、利潤分享制度、跟投制度。

??在組織架構(gòu)上，德信將強化扁平化運作，從拿地到各種指標的制定全部下放到區(qū)域公司，總部只定期召開投資決策會，對項目進行評估。此外，提高區(qū)域公司的自主性，讓團隊戰(zhàn)斗力得到真正的鍛煉。

??費忠敏認為，在此過程中，發(fā)展是對員工最好的回報，實實在在的收入分配，才能激發(fā)狼性，“我們將利潤率的15%作為員工考核的利潤分配”。

??上市前夕，為了將進一步落實激勵制度，德信于2019年1月11日，采納了購股權(quán)計劃，使集團能夠向雇員、董事及其他選定的參與人士授出購股權(quán)，作為彼等對集團所作貢獻的獎勵或回報。

??不過，樂居財經(jīng)查閱財報獲悉，2019年至今，德信概無授出、行使、注銷任何購股權(quán)或令其失效；期間，購股權(quán)計劃項下亦無任何尚未獲行使的購股權(quán)。

??但任職多年的德信老臣，早已得到了胡一平的獎賞，獲得了一定的持股量。其中，費忠敏持有德信3916.45萬股股份，持股比例為1.45%；執(zhí)行董事兼副總裁馮霞也持有1296.48萬股，持股比例為0.48%。

??相關履歷顯示，費忠敏于1997年8月加入該集團，擔任德信地產(chǎn)項目經(jīng)理，此后，其曾在德信地產(chǎn)及其他附屬公司擔任多個職位；馮霞自2013年12月起，一直擔任德信地產(chǎn)的副總裁，主要負責財務及行政事務的管理。

??2018年8月14日，兩者同時調(diào)任執(zhí)行董事，費忠敏獲委任為總裁，馮霞繼續(xù)擔任副總裁。如今，按股價計算，他們持有的德信股份的價值，分別達1.21億港元、3993.16萬元。

??隨著企業(yè)的發(fā)展，或許后續(xù)會有更多的德信員工，加入到被獎賞的行列。