??12月1日，惠譽報告稱，由于監(jiān)管部門推動項目交付速度加快，2022年第三季度中國上市開發(fā)商的收入中值同比持續(xù)改善，其中國有企業(yè)的同比增長領(lǐng)先。

??近期新政使有償付能力的民營企業(yè)(POEs)獲得了有針對性的資金支持，并因此從2022年第二季度的低谷中取得了最快的進展，而違約企業(yè)仍然難以獲得更多的信貸。

??據(jù)悉，93家境內(nèi)上市的中國開發(fā)商中，大多數(shù)企業(yè)在2022年第三季度的收入同比變化高于第二季度。值得注意的是，有償付能力的民營企業(yè)的收入中值在2022年第二季度同比下降39.7%，此后上漲1.6%。而違約企業(yè)的漲幅較小，降幅從2022年第二季度的27.6%收窄至第三季度的16.7%；國有企業(yè)則有22%的漲幅。

??監(jiān)管機構(gòu)最近發(fā)布了一個被廣泛稱為“第一支箭”的重要支持方案，以促進銀行為開發(fā)商提供資金；隨后，監(jiān)管機構(gòu)迅速發(fā)布了針對債券融資的“第二支箭”，以及針對股權(quán)融資的“第三支箭”，股權(quán)融資允許開發(fā)商出售額外的股份以收購物業(yè)資產(chǎn)、補充營運資金或償還債務(wù)。

??惠譽預(yù)計有償付能力的民營企業(yè)(尤其是龍頭企業(yè))將更多地受益于“三支箭”的政策。違約公司將繼續(xù)面臨為項目交付以外的目的獲得新融資的挑戰(zhàn)，債權(quán)人仍然擔(dān)心償還風(fēng)險，而且在房屋銷售疲軟的情況下，投資者將對投資目標有所選擇。