房企借殼上市重啟 帶動(dòng)股市集體拉升

公司劉偉 2022-12-23 10:00:17 來源:中國房地產(chǎn)網(wǎng)

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??增強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)融資的格局進(jìn)一步打開。

??12月21日,根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)消息,中國證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿主持召開黨委會議,傳達(dá)學(xué)習(xí)習(xí)近平總書記在中央經(jīng)濟(jì)工作會議上的重要講話、李克強(qiáng)總理的講話和李強(qiáng)同志的總結(jié)講話,研究部署貫徹落實(shí)措施。

??證監(jiān)會表態(tài),將大力支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展。落實(shí)好已出臺的房企股權(quán)融資政策,允許符合條件的房企“借殼”已上市房企,允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關(guān)行業(yè)上市公司實(shí)施涉房重組。并將加快打造保障性租賃住房REITs板塊。

??近期發(fā)布的房地產(chǎn)政策幾乎每一次都能帶來資本市場的“狂歡”,這一次也不例外。

??12月22日,港股內(nèi)房股集體拉升,盤中融信中國漲超20%,大發(fā)地產(chǎn)、天譽(yù)置業(yè)、龍光集團(tuán)漲超9%,弘陽地產(chǎn)、祥生控股集團(tuán)、正榮地產(chǎn)、中駿集團(tuán)控股等漲超7%。

??北京市眾明律師事務(wù)所兼職律師、高級經(jīng)濟(jì)師宋庭敏在受訪時(shí)稱,當(dāng)下,對于房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位和作用的重新認(rèn)識,疊加上房地產(chǎn)行業(yè)周期變化對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的影響,使得確保房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展并推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式過渡成為重要的政策導(dǎo)向。而對于符合條件的房企予以開啟借殼上市融資,無疑是更有效率的政策支持,這是因?yàn)橄噍^于銀行信用融資的間接性,股權(quán)融資具有更好的便捷性,而借殼上市與IPO上市相比,更是具有門檻低、成本小的優(yōu)勢。

??廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示,短期來看,房地產(chǎn)的管理基調(diào)已經(jīng)轉(zhuǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)、保穩(wěn)定、保民生和促內(nèi)需并重?!叭Ъ币呀?jīng)發(fā)出去了,未來就看落地情況。證監(jiān)會學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神和指示,也是對下一步具體措施落地的部署。

??房企借殼上市重啟

??房企借殼上市在2010年被實(shí)質(zhì)叫停,如今重新獲得監(jiān)管層支持。

??時(shí)間回到2010年,國務(wù)院為了堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲,發(fā)布了“新國十條”等房地產(chǎn)調(diào)控政策,此后涉房企業(yè)的A股IPO、借殼上市及再融資受到不同程度的嚴(yán)格限制。2010年至今再沒有房企A股IPO的案例,借殼上市的大門基本關(guān)閉。

??2013年~2015年出現(xiàn)階段性窗口期,只有少數(shù)房企如綠地集團(tuán)通過借殼金豐投資完成了A股上市。2016年后又進(jìn)入實(shí)質(zhì)性暫停,其后,除了央企電建地產(chǎn)借殼南國置業(yè)上市成功外,市場幾乎不再有類似動(dòng)作。2020年,恒大發(fā)布公告稱,終止與深深房的重組方案,其借殼回A的計(jì)劃以失敗告終。

??浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林在受訪時(shí)表示,作為一種調(diào)控手段,重啟房企借殼上市也是延續(xù)近期放松環(huán)境的政策工具,它可以幫助房企打開資本市場融資渠道。當(dāng)前,許多房地產(chǎn)企業(yè)面臨資金壓力,企業(yè)側(cè)面臨的問題需要融資層面整體有所放松。

??在星庫空間創(chuàng)始人、CEO白羽看來,僅僅一個(gè)金融工具(重啟房企借殼上市)還不足以改變房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)前面臨整體的尷尬困境。房企的發(fā)展首先要解決整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的總體定位和長遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展問題。任何一個(gè)主流行業(yè)都有國民經(jīng)濟(jì)和民生方面的存在價(jià)值,需要政策的引導(dǎo)和延續(xù)來培育信心,穩(wěn)定預(yù)期,只有這樣才能增強(qiáng)企業(yè)和資本市場的信心。

??此次,除了重啟房企借殼上市外,證監(jiān)會還稱將加大力度、加快速度抓好資本市場各項(xiàng)支持政策措施落地見效,助力房地產(chǎn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。全面落實(shí)改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃,繼續(xù)實(shí)施民企債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃和支持工具,更好推進(jìn)央地合作增信共同支持民營房企發(fā)債。

??“資產(chǎn)負(fù)債”一詞在11月21日召開的2022年金融街論壇年會上首次被證監(jiān)會主席易會滿提及。易會滿在年會上表示,支持實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃。

??此次,證監(jiān)會發(fā)文再次提及全面落實(shí)改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃,以及助力房地產(chǎn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。李宇嘉表示,資本市場對房企開閘,并不是救助,而是在防風(fēng)險(xiǎn)、保民生、保穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,促進(jìn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。因此,改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃,也是在改善中促進(jìn)這些企業(yè)轉(zhuǎn)向新模式。

??李宇嘉認(rèn)為,對于存量收并購、資產(chǎn)重組、再融資等,也是促進(jìn)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)收并購出險(xiǎn)的項(xiàng)目。包括央企國企優(yōu)質(zhì)民企收并購,包括符合條件的房企“借殼”已上市房企,包括涉房企業(yè)(建筑等)收并購等,既防范了風(fēng)險(xiǎn),保了民生,還促進(jìn)了轉(zhuǎn)型。

??政策延續(xù)放松態(tài)勢

??2022年11月份以來,在“金融16條”、“三支箭”組合的提振下,房企頻繁開啟配股融資。根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),目前已有25家上市房企發(fā)布配股或定增融資公告。其中A股17家進(jìn)行非公開定增融資,H股8家通過配股融資,碧桂園、雅居樂、建發(fā)國際等房企已經(jīng)完成配股融資。

??臨近年末,一些來自監(jiān)管層的聲音讓房地產(chǎn)從業(yè)人士頻頻感受到些許暖意,這意味著此前房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展的阻礙因素或?qū)⒗^續(xù)放松和解除。

??12月15日,國務(wù)院副總理劉鶴表示:“房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),針對當(dāng)前出現(xiàn)的下行風(fēng)險(xiǎn),我們已出臺一些政策,正在考慮新的舉措,努力改善行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況,引導(dǎo)市場預(yù)期和信心回暖?!?/p>

??中央財(cái)辦的相關(guān)負(fù)責(zé)人近期也表示,將為房地產(chǎn)行業(yè)扎實(shí)做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項(xiàng)工作。2022年已出臺的政策要持續(xù)抓好,2023年還將出臺新舉措,側(cè)重研究解決改善房企資產(chǎn)負(fù)債狀況等。

??對于證監(jiān)會提到的改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃。李宇嘉認(rèn)為,這意味著,對于穩(wěn)健經(jīng)營、質(zhì)地優(yōu)良、堅(jiān)持主業(yè)的房企,未來將從負(fù)債和資產(chǎn)端進(jìn)行扶持。負(fù)債端,通過各種融資渠道疏通,加大央地增信和擔(dān)保合作,促進(jìn)債務(wù)可償還,提高企業(yè)資信,暢通其在資本市場持續(xù)融資的通道;資產(chǎn)端,加快推進(jìn)拿地-開工-銷售-竣工的良性循環(huán)。

??此次,證監(jiān)會的發(fā)文中還提及央地合作增信共同支持民營房企發(fā)債。李宇嘉認(rèn)為,對于民企來說,由于風(fēng)險(xiǎn)蔓延,目前投資者對其的信心都很低。因此,在支持民企融資方面,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式必然是,多方紓困、多方承擔(dān)可能的風(fēng)險(xiǎn),才能降低資金愿意進(jìn)入的悲觀情緒。其中,地方屬地責(zé)任下會加大對本地重要性房企的擔(dān)保和扶持力度。

??宋庭敏補(bǔ)充道:“允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關(guān)行業(yè)上市公司實(shí)施涉房重組”的政策信號,積極意義顯著。這非常有利于在產(chǎn)業(yè)鏈上高效地實(shí)現(xiàn)資源整合,實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。房建企業(yè)通過借殼登陸資本市場,使企業(yè)具有更好的發(fā)展平臺了,不但可以迭代和創(chuàng)新優(yōu)化商業(yè)模式,而且有利于脫胎換骨實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。

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中國城市住房價(jià)格288指數(shù)

(2023-02)

1571.9點(diǎn)

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日期指數(shù)環(huán)比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
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2022.081579.3-0.04%-0.62%
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