監(jiān)督眼苗野 2020-08-28 09:08:07 來源:中房報
??8月25日,天津市房地產(chǎn)信托集團(tuán)有限公司(以下簡稱“天津房信”)公告稱,公司由于現(xiàn)金流短缺以及籌融資渠道受限等原因,無法按時償付“16房信01”本期債券利息及回售本金,涉及回售金額2億元,利息1580萬元。
??從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看,天津房信是天房集團(tuán)全資控股子公司?!?6房信01”由天房集團(tuán)提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保,擔(dān)保范圍包括本期債券本金及其利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)費(fèi)用。
??然而2億元對于資產(chǎn)、營收、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物規(guī)模均在收縮的天房集團(tuán)來說,或許已是不小的數(shù)目。自2019年重啟混改以來,外界沒有等到天房集團(tuán)關(guān)于混改項目的任何進(jìn)展,反倒是合同糾紛、債務(wù)違約、股份凍結(jié)、人事變動、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等消息頻頻出現(xiàn)。
??對此,天津房信表示,債券違約可能造成公司融資環(huán)境更加惡化,將對公司生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況及償債能力產(chǎn)生不利影響。
??潮水退去才知道誰在裸泳。銀行端清查違規(guī)放貸,涉房貸款全面收緊,同時又伴隨著監(jiān)管部門即將出臺新規(guī)控制房地產(chǎn)企業(yè)有息債務(wù)增長,設(shè)置“三道紅線”的消息,房地產(chǎn)行業(yè)瞬間“風(fēng)聲鶴唳”。
??相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至8月11日,以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)累計有13只債券出現(xiàn)違約,涉及金額達(dá)140.2億元,超過2019年全年的81.2億元。
??業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,近期涉房融資收緊意在防控風(fēng)險,這也意味著收緊趨勢或?qū)⒕S持較長一段時間。房地產(chǎn)市場的周期性調(diào)整肯定會把房地產(chǎn)市場經(jīng)濟(jì)風(fēng)險及金融風(fēng)險逐漸暴露出來。天津房信債券違約不是首例也不會是最后一例,未來這或許是常態(tài)。
??這是天津房信首次出現(xiàn)債券違約。Wind數(shù)據(jù)顯示,目前天津房信托債券存續(xù)規(guī)模為38.59億元,存續(xù)債券共8只,其中未來一年內(nèi)到期規(guī)模超過25億元,償債壓力較大。
??“16房信01”發(fā)行總額為2億元人民幣,本期債券期限為5年,附第3年末、第4年末發(fā)行人票面利率調(diào)整選擇權(quán)和投資回售選擇權(quán),當(dāng)前票面利率為7.9%。“16房信01”回售有效期登記數(shù)量為200000手,回售金額為2億元,債券兌付利息及回售本金的日期為2020年8月24日。
??北京某券商分析認(rèn)為,從過往企業(yè)債務(wù)違約情況來看,導(dǎo)火索不盡相同,解決辦法要么展期,要么重組。一只債券違約往往會引發(fā)連鎖反應(yīng)。天房集團(tuán)和天津房信債務(wù)纏身,資金危機(jī)沉重,不排除或是要警惕其他部分債券在還沒到期償還時觸發(fā)交叉違約。
??實(shí)際上,天津房信的債務(wù)違約早有苗頭,2018年就因財務(wù)數(shù)據(jù)披露不準(zhǔn)確被監(jiān)管責(zé)令改正,又因未披露2019年度審計報告,被天津證監(jiān)局出具警示函。
??此外,其流動性吃緊狀態(tài)由來已久,自有資金與短債間一直留有不小的資金敞口。公開數(shù)據(jù)顯示,截至2018年末,天津房信總資產(chǎn)為293.68億元,總負(fù)債274.38億元,凈資產(chǎn)僅剩19.31億元,資產(chǎn)負(fù)債率93.4%,凈負(fù)債率高達(dá)195%,虧損13.08億元。
??從天津房信債務(wù)結(jié)構(gòu)來看,流動負(fù)債占比62%,2018年年中已達(dá)到166.72億元,一年內(nèi)到期短期負(fù)債有55.93億元,整體有息負(fù)債規(guī)模近150億元,帶息負(fù)債比為55%。賬上貨幣資金只有27.39億元,現(xiàn)金短債比為0.5,即使加上經(jīng)營性現(xiàn)金流也不足以覆蓋短債。整體來看,短期償債風(fēng)險較大。
??從這些數(shù)據(jù)不難看出,天津房信面臨營收、盈利雙雙下滑,負(fù)債高企、融資不暢的逼仄。這或許也是“天房系”債務(wù)情況埋下的一顆“隱雷”。
??天津房信積聚的債務(wù)風(fēng)險逐漸暴露,目前已涉50余起法律訴訟,4次限制消費(fèi)令以及近30次被執(zhí)行人記錄。
??通過啟信寶查詢,從2020年3月起,天津房信被法院列入7條被執(zhí)行人名單,執(zhí)行標(biāo)的總金額為2.8億元。
??對于未來的償債計劃,天津房信稱,后期計劃公司將繼續(xù)籌措資金,積極采取措施,抓緊擬定化解債務(wù)違約方案,與債權(quán)人積極溝通并全力配合主承銷商債券持有人會議,如有進(jìn)展,將按照規(guī)定及時披露相關(guān)信息。
??天房集團(tuán)的混改“終點(diǎn)”何時出現(xiàn),又以何種方式出現(xiàn),仍然是一個未知數(shù)。但天房系“黑天鵝”效應(yīng)已開始顯現(xiàn)。2020年以來,總負(fù)債1200億元的天房集團(tuán)已多次被列入被執(zhí)行人,除天津房信債券違約外,天房集團(tuán)所持子公司天房發(fā)展股份被全部司法凍結(jié),債務(wù)危機(jī)一觸即發(fā)。
央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險
2023-10-23一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。土拍規(guī)則生變,或重回價高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場變化,4城取消地價限制。- 二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補(bǔ)貼。
9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價11513元/平方米。9月房價:下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
2023-10-19政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。南京出臺存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
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日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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