??2024年房企投資持續(xù)收縮。

??CRIC發(fā)布的《2024年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)新增貨值TOP100排行榜》數(shù)據(jù)顯示，2024年新增土儲(chǔ)百?gòu)?qiáng)房企拿地金額為10729億元，同比下降31%，較2020年高點(diǎn)時(shí)減少76%。

??投資縮減之下，房企拿地格局慣性延續(xù)，即少數(shù)央國(guó)企占主導(dǎo)、城投托底、民企持續(xù)萎靡。

??聚焦高能級(jí)城市成為房企投資的共識(shí)，多數(shù)企業(yè)投資金額中一二線占比均超過(guò)90%。

??盡管年底投資迎來(lái)小幅“翹尾”，但銷(xiāo)售回暖傳導(dǎo)至投資仍需時(shí)間，預(yù)計(jì)2025年核心城市投資局部火熱，企業(yè)投資將繼續(xù)維持謹(jǐn)慎、分化。

??房企投資連續(xù)三年下滑。

??2024年新增土儲(chǔ)百?gòu)?qiáng)房企的新增貨值為22062億元，同比下降31%。其中，有五家房企全年新增土儲(chǔ)貨值超千億元，五家房企占百?gòu)?qiáng)份額接近三成。

??投資百?gòu)?qiáng)房企2024年拿地金額為10729億元，同比下降31%，較2020年高點(diǎn)時(shí)已經(jīng)下降了76%。

??此外，2024年新增土儲(chǔ)百?gòu)?qiáng)房企拿地建面為10566萬(wàn)平方米，同比下降21%。

??2024年全年新增土儲(chǔ)百?gòu)?qiáng)房企的新增貨值、總價(jià)和建面百?gòu)?qiáng)同比降幅均較去年末持續(xù)擴(kuò)大。

??拿地銷(xiāo)售比持續(xù)下行，2024年百?gòu)?qiáng)房企拿地銷(xiāo)售比僅0.17，與去年相比下降0.04，創(chuàng)近五年新低。

??不過(guò)，與11月末的0.16相比提升了0.01，市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”和規(guī)?；雵?guó)企帶動(dòng)下，拿地積極性略有回升。

??分梯隊(duì)看，TOP10房企拿地銷(xiāo)售比為0.25，較11月末回升0.04，TOP11-20房企拿地銷(xiāo)售比為0.14，較11月末回升0.06，這兩個(gè)梯隊(duì)房企年末沖刺效果最為顯著。

??市場(chǎng)下行周期中，企業(yè)投資更加聚焦，新增貨值集中度持續(xù)走高，2024年10強(qiáng)房企新增貨值占62%，較11月末和2023年全年均增加3個(gè)百分點(diǎn)。

??此外，TOP11-20房企今年新增貨值僅占13%，同比減少了6個(gè)百分點(diǎn)，TOP21-30房企僅占4%，同比減少2個(gè)百分點(diǎn)，這兩個(gè)梯隊(duì)中不少房企今年暫緩拿地，工作重心持續(xù)為銷(xiāo)售回款。

??TOP31-50和后50強(qiáng)房企的占比都相應(yīng)地比去年同期有小幅提升。 

??在市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”和核心城市集中拍地帶動(dòng)下，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)30家房企12月投資金額（全口徑）接近1500億元，同環(huán)比分別增長(zhǎng)6%和66%，拿地金額連續(xù)兩個(gè)月大幅回升，創(chuàng)近兩年新高。

??從房企來(lái)看，中海地產(chǎn)、華潤(rùn)置地、保利發(fā)展、招商蛇口、中國(guó)金茂等央企12月拿地金額超百億，且投資均聚焦在高能級(jí)城市。

??2024年全年各企業(yè)拿地選擇高度趨同，投資更加聚焦和謹(jǐn)慎。

??一方面是布局城市進(jìn)一步減少，拿地金額TOP10的全國(guó)化房企2024年投資城市均少于20個(gè)；另一方面，一二線成為典型企業(yè)的首選，TOP10中9家企業(yè)投資金額中一二線占比超過(guò)95%，越秀地產(chǎn)、濱江集團(tuán)、中建壹品等拿地全部集中一二線。

??從企業(yè)具體投資布局來(lái)看，2024年仍然保持了“少數(shù)央國(guó)企占主導(dǎo)、多地城投托底、民企持續(xù)萎靡”的格局。

??在市場(chǎng)銷(xiāo)售持續(xù)筑底的過(guò)程中，即便是央國(guó)企投資也愈發(fā)謹(jǐn)慎，投資規(guī)模較去年大幅下滑。在拿地金額TOP100中，央企、國(guó)企拿地金額同比下降36%和21%，占金額百?gòu)?qiáng)比重分別下降3和2個(gè)百分點(diǎn)，至40%和19%。

??2024年房企的投資表現(xiàn)更加謹(jǐn)慎、收縮，全年新增拿地規(guī)模持續(xù)下降，且即使是投資相對(duì)積極的頭部國(guó)央企，投資力度同比也展現(xiàn)為下滑且同比降幅大部分在20%以上。

??在銷(xiāo)售端仍未實(shí)現(xiàn)大面積、普遍性止跌回穩(wěn)的情況下，預(yù)計(jì)2025年企業(yè)投資側(cè)仍不會(huì)有明顯的起色，整體依然以謹(jǐn)慎、分化為主旋律。

??從城市角度來(lái)看，2025年投資將繼續(xù)聚焦，核心城市和優(yōu)質(zhì)地塊將出現(xiàn)局部火熱的情況；從企業(yè)角度看，頭部的國(guó)央企預(yù)計(jì)將持續(xù)領(lǐng)銜發(fā)力，持續(xù)在市場(chǎng)低迷期補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)土儲(chǔ)，中小規(guī)模房企和大部分民企則持續(xù)觀望，待后市表現(xiàn)來(lái)決定是否提升投資力度。